一、公司概述

东方锅炉是一家国内领先的发电设备制造商，主要产品包括燃煤、燃气、垃圾焚烧、生物质等各种类型的电力锅炉和辅机设备。公司成立于1955年，总部位于上海。目前，东方锅炉在国内排名第三，市场份额约为8.8%。

二、市场表现

近年来，随着能源结构转型和环保政策的不断加强，电力行业加速向清洁能源转型，东方锅炉的市场表现也逐步提升。2020年，公司实现营收82.49亿元，同比增长20.67%；实现归母净利润3.16亿元，同比增长17.56%。

三、业绩分析

1.毛利率：2020年公司毛利率为14.19%，较上一年度下降0.46个百分点。分析原因，主要是原材料成本上涨，部分订单签订价格过低等问题。但是，在公司加强成本管控和稳步提价的情况下，毛利率有望逐步恢复。

2.研发投入：公司一直坚持技术创新和研发投入，在2020年的研发费用为3.48亿元，同比增长48.83%，研发费用率为4.22%，同比提高0.86个百分点。公司在技术研发方面不断创新，已拥有多项国家专利，在节能环保领域有较大的优势。

3.存货周转率：2020年公司存货周转率为1.75次，较上一年度下降0.23次。分析原因，主要是受到新型冠状病毒疫情的影响，一定程度上影响了生产和销售。预计随着疫情逐步得到控制，存货周转率会逐渐提高。

四、投资价值

1.业绩增长：公司业绩增长较为稳健，净利润有望在未来几年继续增加。

2.环保风口：随着环保政策的加强，清洁能源成为未来电力行业的主要发展方向，东方锅炉的产品将迎来更大的市场需求。

3.投资风险：由于行业竞争激烈，加上原材料价格和运输成本等外部环境的不确定性因素，公司存在一定的投资风险。

五、投资建议

从中长期角度来看，东方锅炉公司具有较高的投资价值，未来可以参考以下几点：1.注意公司毛利率和存货周转率的变化；2.关注公司技术创新和研发投入方面的动态；3.关注环保政策对公司的影响。同时，投资需谨慎，注意公司的风险和不确定性因素，具体投资建议可在个人风险承受能力的基础上做出。