2013年自国内首只债券ETF推出，为投资者提供了一种新的投资工具。在过去12年的发展历程中，债券ETF生态圈通过丰富的产品种类、高效的交易机制、低廉的成本、透明的持仓信息以及相关政策、创新环境等，吸引了大量投资者参与，促进了债券市场的发展和创新。

　　在债券ETF生态圈中，基金公司作为产品供给方，承担着至关重要的角色，部分公司受益于产品自身的稀缺性，已逐步积累了一定的领先态势。以“固收大厂”鹏华基金为例，目前精心布局了两只债券ETF产品——全市场首只5年期地债ETF——鹏华5年地债ETF(159972.SZ、全市场唯一的短久期地债ETF——鹏华0-4地债ETF(159816.SZ，致力于满足投资者多样化的投资需求。

　　凭借稳健的收益表现、高交易活跃度以及低信用风险等优势，鹏华两只地债ETF产品在业内引发一系列积极的连锁反应，不仅助力更多投资者便捷、高效地参与债券市场，还为ETF生态圈注入了新的活力，丰富了债券ETF的产品种类。这类具有“蝴蝶效应”的战略品种，既是鹏华固收团队在债券ETF领域的重要布局，也为公司未来的业务发展奠定了坚实基础。

　　力争打造具“蝴蝶效应”的战略品种

　　鹏华5年地债ETF成立于2019年8月，主要投资中长期地方债，适合进行久期管理和波段配置，提供相对较高的收益潜力。据基金定期报告，该基金2020-2024年完整的自然年度持续保持净值正增长。另据招商证券数据，鹏华5年地债ETF自2021年以来的最大跟踪误差为0.42%，低于同类5年地债ETF产品的最大误差1.03%；自2021年以来的最大回撤为-0.65%，而同类产品的最大回撤为-0.80%。

　　鹏华0-4地债ETF成立于2020年7月，主要投资短期地方债，定位为类货币ETF工具，回撤控制能力突出。据Wind数据，该基金2023年和2024年的最大回撤分别为-0.22%和-0.28%，波动性较小。这一优异的业绩表现使得鹏华0-4地债ETF成为短期资金管理和低波动投资的理想选择，适合稳健型投资者。

　　业内人士指出，规模较大的ETF产品往往有更好的流动性，投资者能够以更小的代价参与到市场中，同时提高投资者的资金使用效率。据Wind数据，截至2025年3月26日，鹏华5年地债ETF最新规模为40.09亿元，鹏华0-4地债ETF最新规模为18.34亿元，是市场上最大的两只地债ETF产品。据Wind数据，目前市场上共有4只地债ETF产品，鹏华固收旗下规模所占比例近70%。

　　成交额和换手率体现了债券ETF产品在场内的活跃度。据Wind数据，截至2025年3月21日，鹏华5年地债ETF、鹏华0-4地债ETF本周日均成交量分别为16、12亿元，相较于上周分别提升7、2亿元。日均换手率方面，鹏华5年地债ETF、鹏华0-4地债ETF本周分别为40%、67%，相较上周分别提升17%、8%。

　　鹏华固收·黄金战队专业加持，跻身行业第一梯队

　　作为业内较早涉足债券指数基金领域的公司之一，鹏华固收自2018年下半年率先建立“固收工具型产品”中长期战略，在利率债指数基金、信用债指数基金、存单指数基金、债券ETF等积极布局，打造出8只固收工具型产品，覆盖短、中、长等不同久期风格，管理规模超454亿元，位居同业第九(数据来源：华西证券，截至2024年底。

　　具体来看，包含4只利率债指数基金：鹏华中债1-3年国开行债券指数(A类007000，C类007001、鹏华中债3-5年国开行债券指数(A类008956，C类008957、鹏华中债1-3年农发行债券指数(A类009702，C类009703、鹏华中债0-3年政策性金融债指数(A类021720，C类021721；1只信用债指数基金：鹏华中债0-3年AA 优选信用债指数(A类009742，C类009743；1只存单指数基金：鹏华中证同业存单AAA指数7天持有期(014437；2只债券ETF：5年地债ETF、0-4地债ETF。

　　其中，鹏华中债1-3年国开债成立于2019年3月，是鹏华固收旗下首只债券指数基金，已稳健运行满6年，主投中债1-3年国开债指数成份券及备选成份券，具有低波动、小回撤，牛熊市表现均较为稳健的特点。据基金定期报告，截至2024年底，该基金A类自成立以来、过去3年、过去1年的净值增长率分别为21.16%、10.51%、4.76%，同期业绩比较基准分别为19.23%、9.03%、3.43%。

　　优质产品背后离不开投研团队的鼎力护航。首先，鹏华固收团队在现金投资部设立债券工具型产品投资研究团队，由鹏华基金董事总经理(MD、现金投资部总经理叶朝明担任负责人，副总经理/基金经理张佳蕾也是团队主力，两人均有超过10年投资经验，经历3、4轮完整的经济周期，具有应对不同市场环境的经验和能力；其次，团队共有5名成员，按照具体资产(利率、信用、货币市场等及业务品类分别由不同人员负责，均具备较为丰富的投资、研究及交易能力；第三，鹏华现金投资部在固收全线品种的管理经验丰富，可根据市场行情提供高效、科学的资产配置建议。未来，鹏华固收工具型投研团队将持续精耕细作，为客户提供全面、便捷的债券配置与交易工具，以及专业和高效的债券配置及投资解决方案。

叶景