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兴业证券:岁末年初外资回流有望成为市场的重要驱动

兴业证券策略团队最新发布报告称,随着外部环境改善,以及海外对国内经济悲观的修复,近期人民币显著升值,外资流出压力也已在边际缓解。往后看,考虑到岁末年初也是外资机构集中加仓A股的传统时间窗口,外资回流有望成为市场的重要驱动。结构上,重点关注价值成长龙头以及港股恒生科技等优质资产,在外资回暖、国内资金面改善共振驱动,叠加年底重要会议政策预期的催化下,有望带动市场整体迎来一波修复。

该机构表示,当前经济呈现底部企稳迹象,高景气行业占比仍处于底部但已逐步回升,因此建议聚焦景气线索,沿两大主线布局:一是高景气行业占比已在逐步提升,关注“118中观景气框架”中景气度较高、边际提升明显的行业。一方面,关注基本面改善的周期(建材、公路铁路、工程机械等)、消费(纺织服装、休闲食品、文娱轻工)等价值板块的修复机会;另一方面,继续把握高景气成长方向,包括半导体(设计、制造、存储)、PCB、基站、卫星通信、智能电网等。二是布局顺周期,关注库存周期领先的细分行业,主要包括消费板块,即家用电器(厨电、白电)、轻工制造(家居用品)、农林牧渔(农产品加工)等;TMT板块(半导体、光学光电子、其他电子Ⅱ)以及化学纤维等。此外,装修建材、影视院线等板块也存在库存周期的提前切换。

校对:苏焕文