在2022年的加密熊市中，许多加密货币风险投资家（VC）对下一轮牛市的预测主要集中在以下几点：以太坊作为牛市的引擎，具有很高的确定性；零知识证明（ZK）技术将带来第二层（L2）的大规模扩容，使得链上基础设施进入成熟期；AA钱包和MPC钱包降低了普通人进入加密世界的门槛；游戏和社交应用将会带来大规模应用（Mass Adoption）。 基于这些信念，即使在熊市中，许多VC仍然以超过10亿美元的估值投资于ZK/L2等以太坊基础设施。他们认为这样的投资具有极高的确定性。然而，现实往往与预期相悖。例如，拼多多从五环外走到了舞台中央，市值甚至超过了阿里巴巴，完成了Flip。同样地，加密世界中的MEME土狗WIF市值超越了以太坊L2 ARB，令人震惊。 在加密世界中，上演了一场更加赤裸裸的“消费降级”。尽管加密VC期待的ZK技术完善和大规模应用落地没有出现，资金却开始从比特币MEME铭文入手，开启牛市，并延伸到Solana生态MEME的全面爆发。加密世界需要更好的体验吗？理论上需要，但实际上并不那么重要。 过去，散户们在微信群中使用EXCEL参与铭文交易，虽然原始但十分快乐。如今，他们只需在推特上发一个地址就可以收到上千万美元。以前，一个NFT/MEME项目都想着“做事”，做游戏出产品，强调落地；现在，散户们纷纷劝项目“求求你了，别做事，别落地，老老实实做MEME，飘在空中就行”。 因此，到底是哪里出了问题呢？我相信市场永远是对的。商业世界的消费降级是由于需求跟不上供给，中产阶级萎靡不振。而加密世界的消费降级则是由于供给和需求的全面错位。在这个周期中，每一个严肃的项目方都应该拥有一个首席网络文化官（Chief meme officer），正如狗币教父马斯克所言：“谁控制了MEME, 就掌握了世界。”