USDC 稳定币发行方 Circle 近日发布了题为《稳定价值代币的风险基础资本》的白皮书，提出了一种针对稳定币和其他数字现金代币的新型风险基础资本管理模型。 白皮书认为，稳定币需要超越现有巴塞尔银行监管框架的充足资本储备要求，以缓解稳定币、其他法币等值代币及其发行方特有的风险。这些风险包括代币价格因市场交易而出现的短缺、过度抛售导致的"挤兑"、运营风险和技术风险等 为应对这些挑战，Circle 提出了"代币资本充足框架"（TCAF）。该框架采用动态风险敏感模型，从压力测试储备和利益相关方意见入手，同时考虑区块链网络性能和网络安全等技术风险。TCAF 旨在区分新兴"持续"风险因素和已成功缓解的"消失"风险，简化风险管理流程，提供跨司法管辖区和机构的风险管理标准，并激励和问责以减轻负面风险外部性。（Cointelegraph）