1月15日，A股市场震荡调整，券商、医药及资源类板块下挫，拖累三大股指集体收跌。截至收盘，上证指数报3227.12点，跌0.43%；深证成指报10060.13点，跌1.03%；创业板指报2037.93点，跌1.82%。沪深两市合计成交1.19万亿元，较前一日缩量约1600亿元。

　　光伏板块反弹

　　光伏板块昨日全线反弹，一定程度上扭转了去年12月以来的连续调整趋势。申万光伏设备指数收盘上涨1.26%，福莱特、赛伍技术涨停，双良节能、钧达股份涨超6%，聚和材料、金刚光伏等跟涨。

　　消息面上，据新华社报道，1月14日，我国首个百万千瓦级居民虚拟电厂在江苏启动建设，旨在将省内海量居民家中的大功率智能电器整合进云端虚拟能量池，配合新能源发电特性开展灵活调配，助力社会绿色低碳转型。报道称，随着新型电力系统建设的稳步推进，2024年10月底，江苏新能源发电装机容量首次超过煤电，成为江苏第一大电源。

　　2025年开年，硅料、硅片、电池三大光伏主产业链产品均开启涨价模式。安泰科1月15日数据显示，本周多晶硅成交价格继续上涨，N型复投料成交均价为4.17万元/吨，环比上涨0.48%。安泰科分析表示，多晶硅成交价格小幅上涨的主要原因是多晶硅产出下降及企业有意识降低出货量的双重预期。

　　中信建投证券认为，近期光伏链产品价格出现反弹，核心原因在于硅片、电池经历几个月的去库周期后，库存处于底部，同时需求端春节前产业链备货，需求集中释放。当前光伏行业处于需求淡季，预计春节后下游需求逐步复苏，届时行业延续去库，产业链价格有望修复至现金成本以上，而价格的进一步上涨则需要看到库存尤其是硅料库存的明显去化。

　　首发经济概念走强

　　近两个交易日，首发经济概念再度走强，百货零售、“谷子”经济等相关题材涨势突出。昨日，零售板块表现升温，热门股广百股份盘中直线拉升封住涨停，近期收获“14天6板”，南宁百货、大连友谊等涨超5%。

　　消息面上，1月15日，广东省政府工作报告提出，实施提振消费专项行动。创新多元化消费场景，促进健康、养老、托育、家政、数字等服务消费扩容提质，引进更多首店首发首秀首展。支持广州、深圳建设市内免税店，推进离境退税“即买即退”试点。

　　上海市区域高质量发展领导小组办公室近日印发《〈上海市深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划的实施方案〉任务分工方案》。方案提出，围绕提升国际消费中心城市能级，实施商圈能级提升行动，打造特色化、差异化全球新品首发地示范区，每年新增各类品牌首店800家以上。

　　中航证券分析认为，首发经济依靠品牌力、创新力和供应链支撑，已成为城市商圈能级升档的重要引擎。首发经济一方面能够通过搭建国内外品牌首发首秀平台，吸引更多颜值与内涵兼具的首店新品落地，引领国际消费潮流；另一方面加速形成品牌集聚效应，驱动上游产业链升级，推动企业创新和区域影响力进一步提升。

　　配置型资金入市可期

　　近期，A股市场成交额降至去年9月底以来的低位，对于后续的资金面，多家机构认为，以险资为代表的配置型资金或有望逢低入市。

　　中信证券分析表示，当下时点，从潜在的增量资金结构来看，主动公募、被动公募可以提供的增量资金或有限，保险资金等中长期配置型资金可能成为最主要的增量来源，且近期调整较为明显的红利和大盘价值风格将成为险资主要的加仓方向。

王擎宇