摘要：不惧回调，实力担当

　　短债作为小步慢跑、积少成多型的产品，是我们个人与家庭资产配置中不可或缺的一环，选短债的核心思路是什么？如果目标是追求“稳稳的幸福”，那么可以关注回撤控制能力更强的产品，面对波动时才会少一些焦虑。

　　一、实力出圈、长期稳健

　　在全市场300多只短债基金中，有一只回撤控制格外亮眼的短债基金——永赢安泰中短债，凭借其稳健属性也获得了近5万名投资者的青睐。①

　　回溯过往多轮债市调整，永赢安泰A彰显稳健底色，每次都能较好的控制回撤。自2022年末成立以来，最大回撤仅13bp，这意味着假如投资者投资1万元，亏损最多的时间段内也仅亏损13元，不足同期短债基金指数的1/4。尤其是在成立以来到2024年中这段时间，最大回撤仅6bp，持有体验平稳舒适！②

　　从排名上看，永赢安泰A近1年最大回撤排名位于同类前4%(7/179，堪称同类中的佼佼者③。扛过一次债市调整，可能存在运气，但是能够在每轮回调中都控制住损失，可以称之为实力。

永赢安泰A不同区间最大回撤均显著优于同类平均

　　

(数据来源：永赢基金，经托管人复核，截至2025/2/28

　　看到这里，投资者可能会存在疑问，回撤控制如此出色，收益做的怎么样呢？答案通过一组数据即可知晓。截至2024年末，永赢安泰A成立以来的年化收益达3.15%，同类平均年化回报为2.81%，平均每年跑出了34bp的超额；截至今年2月底，近2年的超额收益在同类中排名前3%(17/626。④

永赢安泰A净值走势VS同类平均

(净值数据来源：永赢基金，经托管行复核。同类平均取短债型基金指数，数据来源Wind。均截至2024/12/31。

　　二、以专业管理实力应对低利率挑战

　　在当前低利率的环境下，债市的波动性是上升的，公募行业竞争也在不断加剧，是否具备专业的管理实力，是公募基金能否穿越低利率时代的关键。

　　永赢基金的固收投资团队，夯实着银行系公募的稳健业务底色⑤，立足自身资源禀赋，构建起债券投资的"双轮驱动"护城河。一端是收益挖掘能力突出，且融资成本较低，低利率环境下进一步彰显交易型固收团队优势；另一端是智能科技系统的风险分析与防控能力，打造超强风险防护墙。

　　具体来看，一方面，永赢基金的交易型固收投研团队具有较高趋势判断和短线波段交易能力，在投资决策中，主要通过精准把握市场波段、合理运用IRS、国债期货等交易手段来增厚组合收益。另一方面，永赢基金前瞻自研两大投研管理系统——牵星固收投研管理系统和明镜风险管理系统，在较低时间成本下更高频地去分析风险与收益，保持足够高的市场敏感性，以完善的系统赋能收益挖掘及风险管控，并先后荣获中国人民银行2022年及2023年度金融科技奖。⑥

　　永赢安泰中短债的基金经理卢绮婷，是永赢基金固定收益投资部的重要成员之一，目前担任部门总经理助理，她拥有9年投研积淀，6.5年投资管理经验，曾在宁波银行金融市场部任职，心中根深蒂固的是追求稳健收益、高度重视风控的理念，对于流动性管理有着深刻又独到的见解。

　　根据24年中报，卢绮婷在管非货产品持有人数超百万，在银行、互联网以及机构端人气颇高。在这个比拼真功夫的时代，只有稳健的收益体验才能让投资者坚持，只有长期坚持的投资才能将收益延续。⑦

　　三、固收大厂业绩卓越、产品线多元

　　这种"主动管理 智能风控"的组合，更加坚定了为投资者赚取每一分收益的底气。

　　从团队共同努力的结果上看，永赢基金旗下的固定收益类基金，近2/3/5年超额收益率在固收类大型基金公司中稳居前三！近3年绝对收益率同样名列前茅，荣膺第三！并且，公司债券投资方向规模在过去5年实现了从949亿元到超3100亿元的跃升，是当之无愧的固收大厂。⑧

　　基于强大的投研实力和严密的风控体系，永赢基金固收团队构建了包含永赢安泰在内的层次分明的流动性管理家族，从开放式短债、中短债、中长债到持有期式债基，还有同业存单指数基金，不同风险偏好的投资者都能找到适配选择。

　　对于追求稳健收益的投资者，选择具有强大回撤控制能力的短债产品，既不必担忧惊涛骇浪，又能持续收获时间的馈赠。正如永赢安泰中短债展现的"积小胜为大胜"的智慧，这或许正是低利率时代破解"收益焦虑"的最优解之一。希望为投资者带来更好的持有体验，既是出发点，亦是我们追求的终点。

　　①持有人数据来源：基金24年中报，合并份额统计。

　　②最大回撤数据来源：永赢基金，经托管人复核，截至2025/2/28。短债基金指数最大回撤来源：Wind，截至2025/2/28。

　　③最大回撤排名数据来源：银河证券，同类取中短期纯债债券型基金(A类，截至2025/2/28。

　　④收益数据来源：24年四季报，截至2024/12/31。永赢安泰A成立以来回报6.90%(年化3.15%，同期基准表现为1.55%(年化0.72%。同类平均为6.15%(年化2.81%，取短期纯债型基金指数表现，数据来源Wind。年化收益率=[(1 净值收益率^(365/计算周期天数-1]*100%。近2年超额收益排名数据来源海通证券，同类为短债债券型基金，近2年为2023/3/1-2025/2/28。

　　以下数据来源基金定期报告。永赢安泰中短债A成立于2022/11/8，业绩比较基准为中债-综合全价(1-3年指数收益率*80% 一年期定期存款利率(税后*20%。截至2024/12/31，基金成立以来净值增长6.90%，同期业绩基准表现为1.55%。2023年/2024年净值增长3.86%/2.60%，同期业绩基准表现为0.76%/1.30%。基金经理卢绮婷任职时间：2022/11/8-至今。基金的过往业绩并不预示其未来表现。

　　⑤基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。

　　⑥评奖机构：中国人民银行。牵星颁奖时间：2024年1月。明镜颁奖时间：2024年11月。

　　⑦持有人数据来源：基金24年中报，合并份额统计。卢绮婷在管非货产品：永赢迅利中高等级短债、永赢开泰中高等级中短债、永赢安悦60天持有中短债、永赢安泰中短债、永赢季季享90天持有中短债、永赢鑫盛，合计份额的持有人数量分别为441032、395490、109887、47877、66951、14199，合计超百万。在管另一只产品：永赢安和30天持有暂未披露持有人数据。

　　⑧规模数据来自银河证券，截至2024/12/31。债券投资方向为业绩基准中非股票之外的债券等合计比例值大于或等于70%，包括QDII基金中的债券基金等。公司收益排名数据来源于海通证券，截至2024/12/31，超额收益率近2/5年具体排名均为3/18、近3年为2/18。绝对收益率近3年排名为3/18。基金管理公司超额收益是指基金公司管理的主动型基金超额收益(基金净值增长率减去业绩比较标准后的收益按照期间管理资产规模加权计算的平均超额收益。大、中、小型公司的划分：按照海通证券规模排行榜近一年主动权益(主动固收的平均规模进行划分，按照基金公司规模自大到小进行排序，其中累计平均主动权益(主动固收规模占比达到全市场主动权益(主动固收规模50%的基金公司划分为大型公司，在50%-70%之间的划分为中型公司，其余为小型公司，小型公司还包括旗下存续时间最长的产品成立不满1年的公司。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。永赢安泰中短债属于中低风险(R2产品，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为稳健型(C2及以上的投资者。基金风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。投资者通过代销机构提交交易申请时，应以代销机构的风险评级规则为准。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。本材料中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。

　　(以上图由永赢基金提供