中证智能财讯山鹰国际（600567）4月30日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入67.66亿元，同比增长1.45%；归母净利润3281.45万元，同比下降16.00%；扣非净利润亏损4433.05万元，上年同期亏损1547.88万元；经营活动产生的现金流量净额为2.67亿元，同比下降41.98%；报告期内，山鹰国际基本每股收益为0.006元，加权平均净资产收益率为0.22%。

　　以4月29日收盘价计算，山鹰国际目前市盈率（TTM）约为-20.24倍，市净率（LF）约0.61倍，市销率（TTM）约0.32倍。

　　资料显示，公司主营业务为箱板纸、瓦楞原纸、特种纸、纸板及纸制品包装的生产和销售以及国内外回收纤维贸易业务。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为0.22%，同比下降0.06个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为0.34%，较上年同期下降0.13个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为2.67亿元，同比下降41.98%；筹资活动现金流净额9.28亿元，同比增加10.39亿元；投资活动现金流净额-7.87亿元，上年同期为-2.45亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司固定资产较上年末减少1.27%，占公司总资产比重下降2.63个百分点；货币资金较上年末增加44.03%，占公司总资产比重上升2.47个百分点；在建工程合计较上年末增加11.78%，占公司总资产比重上升0.72个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少36.28%，占公司总资产比重下降0.33个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司短期借款较上年末增加14.11%，占公司总资产比重上升2.6个百分点；长期借款较上年末增加19.67%，占公司总资产比重上升1.66个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少9.29%，占公司总资产比重下降1.38个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少2.44%，占公司总资产比重下降0.85个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为0.45，速动比率为0.37。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为应臻恺，取代了上年末的李慧青。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、庞玉学、向立、刘荣根持股有所上升。

股东名称	持流通股数(万股)	占总股本比例(%)	变动比例(百分点)
福建泰盛实业有限公司	134157.27	24.520044	不变
吴丽萍	12241.45	2.237381	不变
香港中央结算有限公司	8662.11	1.583181	0.886
林文新	6425.52	1.174398	不变
吴明武	4572.96	0.835804	不变
庞玉学	2846.24	0.52021	0.133
向立	2677.53	0.489375	0.011
应臻恺	2243.05	0.409963	新进
2024年员工持股计划	1898.08	0.346914	不变
刘荣根	1867.98	0.341413	0.071

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。