当资金都在做数字经济和疫情线的时候，有的资金去做了龙头，有的资金去做了这些有预期差的题材。电子身份证是上周五开大会的时候传出来的，而建筑节能也是开大会中被忽视的一个有预期差的题材，这两天逐渐被市场资金挖掘出来了。

超声电子：

合力泰主要产品包含显示类产品（OLED/TFT/TN/STN/电子纸等）、光电传感类产品、柔性线路板、5G材料及应用产品等，产品广泛应用于消费电子、智能穿戴、智能零售、智能汽车、智能制造等诸多领域。

中游制造

从机构关注度来看，京东方A有25家机构评级，深天马A有5家机构评级。从市值角度看，亚世光电和研奥股份两只个股市值均不足30亿元，汉王科技和秋田微市值不足50亿元。

一、市场状况和板块走势

9月8日沪指全天窄幅震荡收获五连阳，创业板稍显强势。值得关注的是，煤炭板块尾盘快速拉升。截至收盘，沪指报3095.95点，涨0.13％，成交1659.44亿元；深成指报10851.19点，涨0.12％，成交2831.30亿元；创业板指报2223.47点，涨0.52％，成交807.11亿元。板块方面，杭州、油品升级、采掘服务等涨幅居前；酒店餐饮、触摸屏等跌幅居前。

二、龙头股分析及其主要基金持仓

1. 天山纺织

2. 南极电商

3. 罗普斯金

4. 四川双马

5. 华光股份

三、机构观点&名家观点

房地产销售火爆，去库存效果明显，但结构问题存在。30大中城市商品房成交显示，7月同比上升83.7％，其中一线264.3％，二三线分别为45.9％和79.9％。销售拉动新开工面积同比增长8.1％，但从4月开始同比增速收窄，地王频出后，预计各城市将出台更多房价调控政策，可能会抑制后续新拿地和新开工。

社会消费平稳，两大亮点之一是房地产后市场景气度向好，二是汽车景气高位（SUV和新能源车）.社会零售整体同比平稳增长10.2％。亮点之一是房地产后市场景气度向好，以家电、建材、家具为代表的住房相关消费增长迅速，分别增长11.5％、15％和13.6％，均超过总体零售增速。其二是汽车领域，乘用车中SUV和MPV销量增速分别为47.36％和36.41％，在政策补贴和热点城市限购的刺激下，新能源汽车同比增速一直高增长，7月销量增长98％。其他消费，白酒迎来中秋涨价，中医药维持高景气，农产品菜价受高温影响延续上涨，但未来可能回落，猪价回落。

钢材价格继续上涨（但开工率和库存都已开始回升），工程机械领域推土机等销量明显上升（受基建拉动）.钢铁价格从6月至今已连续上涨。截至8月29日中冷轧板卷、螺纹钢、热轧板卷和线材分别环比上涨12.66％、5.06％、5.11％和2.82％，呈平稳上涨态势。但各钢材库存均不同程度上涨，炉开工率经短期回落后再次上升。工程机械方面，推土机、挖掘机销量大幅增长。今年下半年由于下游基建投资的持续发力。7月工程机械行业挖掘机销量同比增长13.2％（上期值7.0％），推土机销量同比增长89.2％（上期值103.1％）.

基建需求叠加G20，建材价格特别是华东水泥和玻璃涨幅明显。截至8月29日，水泥环比上涨4.96％，特别是长江和华东地区领涨10.85％和9.40％，受G20影响，华东地区水泥减产，预计价格将继续上涨。玻璃价格快速上涨，广州、上海、秦皇岛地区涨幅较大，同时产量与开工率也相应放大。化工方面，纯碱、PVC、乙烯和涤纶短纤价格与前一周持平，乙二醇上涨4％，其他化工大宗商品如液氯、二氯甲烷、聚合MDI涨幅居前。电力方面，受天气影响和基数效应，全社会发电量增长较快，并延续至8月。港口运输方面，BDI、BCI指数涨幅扩大，7月主要港口货物吞吐量微涨，CCFI与SCFI微跌。

受益于供给侧改革，煤炭价格上涨；原油价格企稳反弹，OPEC冻产就或达成减产协议支持油价；有色可重点关注稀土。8月以来动力煤、焦煤与焦炭价格延续上涨趋势。8月煤炭调度锚地船舶数出现历史高峰，需求带动煤炭库存去化效果显著，秦皇岛煤炭库存一周内回落15.18％，6大发电集团煤炭库存和日均耗煤量下降。原油价格企稳反弹，若9月OPEC冻产会议就减产达成，未来油价有可能进一步提升。有色金属价格普遍上涨，其中铝库存下跌、价格上涨，铜由于供给放大导致库存上升、价格下降。目前稀土价格处于历史地位，成交量与订货量严重下滑，未来行业整合及政策利好机会使稀土具备中长期上涨基础。

经济不温不火，但行业仍有结构性亮点。结合中观数据，我们建议投资者布局三条景气向好（或边际向好）主线：其一，基建投资及供给侧收缩（G20）利好的建材（玻璃水泥）子领域景气复苏；消费需求结构性改善，地产链（地产、家电家装）和汽车维持高景气；上游供给侧收缩，我们主要关注稀土相关机会。