作者：Ledn联合创始人Mauricio Di Bartolomeo，Blockworks；编译：松雪，金色财经

在2022年，无论是中心化还是去中心化的加密借贷项目的崩溃都对市场产生了深远影响。仅Terra一家就使DeFi领域消失了超过600亿美元的财富。中心化破产案例，如FTX、BlockFi、Celsius、Genesis等，损失了类似或更高的总额。但这些公司的突然崩溃并不仅仅是由于某个特定市场事件，而是对借贷行业更大结构性问题的体现。

这场危机揭示了数字资产借贷行业建立在不稳定基础上的一些骇人的现实：行业范围内的透明度缺乏，内部风险管理控制缺失，以及糟糕的贷款标准。

但人们仍然需要比特币、稳定币和数字资产的借贷服务，尤其是在我出生和长大的发展中国家。

随着经过严峻考验的老牌参与者继续重建这一行业，我们也将看到新面孔被吸引着“填补”破产参与者留下的空白。我们已经看到Coinbase、Kraken和Bitstamp推出了自己的加密借贷解决方案，为市场增添了合法性，并突显了这一机会的巨大规模。

随着新参与者进入借贷领域，他们必须以极大的透明度、审慎和谨慎来操作。如果用户抵押品将被再次用作质押并借出，对于他们的收益生成策略，透明和坦率是非常重要的。用户需要清楚地了解他们的资金如何以及在何处被利用。

我对于这场借贷危机的看法，就像我生活中的其他事情一样，受到了我在委内瑞拉观察到的经济崩溃的深刻影响。

超级通货膨胀给我们带来的混乱迫使我们寻找一条意想不到的出路：比特币。我和我的家人朋友，以及数百万委内瑞拉人，发现这是必要的 —— 当没有美元可用，也没有其他可以替代的东西。然而，一旦委内瑞拉人意识到比特币是什么以及它能做什么，他们就不想出售它。

这是一种实际、以生存为驱动的加密货币使用方式。当我看到比特币为家乡的人们做了什么，以及它对其他人来说意味着什么时，我意识到我们与这些资产互动的方式需要进化。

仅仅持有数字资产对每个人来说并不足够。人们需要能够将数字资产用作抵押品或赚取利息的解决方案 —— 为此，他们需要能够信任一个平台。

我们如何设计我们的系统，使其像它们处理的加密货币一样透明？去年的冲击表明我们需要一种新的方法，一种在不失去比特币和数字资产的创新核心的情况下建立真正的信任和稳定性。

服务条款和风险暴露的明确性不仅有价值，而且是不可协商的

一些知名的加密货币借贷平台已经开始实施储备证明（PoR）协议，紧随一些先驱的大型全球交易所的步伐，这是在该行业提高透明度和诚信方面迈出的重要一步。信任和责任是非常需要的，而储备证明（PoR）则是一种使企业能够证明其拥有足够资产来覆盖负债（即客户存款）的程序。

通过储备证明，公司可以公开确认其诚信和财务健康的重要方面。更重要的是，这是通过第三方的证明和使用密码学证明来完成的，将结果与利益相关者共享，以建立信任。客户需要确保借贷平台真正站在坚实的财务基础上。

将比特币和其他加密货币用作抵押品不仅仅是一种实用性，更是一项至关重要的服务，可以为数百万人打开金融机会的大门。但这种借贷模型的稳定性并非固有的；它取决于风险管理和透明度的基本理念。

关键概念在于：那些没有清晰披露风险、完全揭示其借贷和风险管理政策（包括储备证明标准）的加密货币借贷平台可能会危及其客户的财务安全。

一个明显的例子是在风险管理失败时可能发生的后果，就像发生在Celsius的情况。在申请破产保护后，Celsius提出了一个破产计划，将一些加密存款返还给散户客户 —— 大多数客户预计将通过各种手段获得约67%的回收 —— 包括在新实体中持有的股权。

这就是当你不遵守严格的风险管理协议时会发生的情况。

在不稳定的经济中，风险更加显著。对于利用数字资产借贷服务度过经济风暴的个人来说，服务条款和风险暴露的清晰性不仅有价值，还是不可妥协的。他们应该得到清晰的流程，允许他们在不必穿越隐藏条款和未公开风险的雷区的情况下访问他们的数字资产财富。

我们正在创造一个每个人都可以信任的空间

透明度至关重要。它不能是事后的考虑，而必须成为平台每天业务操作的一部分。公司必须诚实，向用户展示一切，包括所涉及的风险。这种完全透明对于所有事情都至关重要，尤其是在提供比特币或数字资产贷款时。这是为了确保用户的资产在市场波动时依然安全。

但是，透明并非一劳永逸的解决方案；人们需要理解正在发生的事情。这意味着要教育用户，并为他们提供他们需要做出明智决策的信息，而不仅仅是向他们抛出财务术语和数字。

稳健的风险管理不能只是一些平台的做法；它必须成为普遍的标准。与其只是在事情出错时做出反应，我们需要将重点放在在问题开始之前，以作预防。这意味着密切关注资金、对不同情景进行压力测试，并知道如何在问题发生时遏制不良局面。

我们正处于一个关键时刻，创造成功的道路需要进行能够重建与用户信任关系的工作。

通过专注于清晰的沟通、教育和稳健的风险管理，我们正在为不仅仅是快速修复，而是为所有人都可以信任的空间奠定基础。