经过十年的曲折历程，美国证券交易委员会（SEC）最终妥协，批准了比特币现货ETF的上市。这也是SEC历史上首次对比特币ETF的批准，涵盖了11个ETF，将于周四开始正式交易。

然而，SEC主席Gary Gensler强调，这一批准并不等同于监管机构对比特币的认可，他将比特币描述为一种「投机性、波动性资产」。此前，Gensler及其前任Jay Clayton一直拒绝批准类似产品。

尽管如此，比特币的追随者认为，由于财务顾问和其他机构投资者将使用传统金融工具ETF，比特币现货ETF将吸引数十亿美元的新投资。对于散户投资者而言，比特币现货ETF在某种程度上使得投资比特币更加便利、经济且安全。

因此，华尔街见闻整理了在购买比特币ETF之前投资者需要提前了解的一些问题。

比特币现货 ETF 和期货 ETF 有何区别?

比特币期货ETF已经率先超越比特币现货ETF的步伐。2017年12月18日，全球最大的期货交易所之一，芝加哥商业交易所（CME）推出了比特币期货合约。

根据国盛证券的报告，比特币期货ETF的底层资产是比特币期货合约。现货ETF和期货ETF的主要区别在于其基础资产。就价格波动而言，现货ETF和期货ETF非常相似，都旨在准确追踪比特币的价格，帮助投资者获取比特币的敞口。通常来说，期货ETF的费用较高，因为它们还涉及期货合约操作，更为复杂。

因此，市场一直期待美国证券交易委员会（SEC）能够尽快批准比特币现货ETF。

比特币现货 ETF 何时上市？

美国ETF上市通常包括两个步骤。首先，美国证券交易委员会（SEC）将授权纽约证券交易所和纳斯达克等交易所上市ETF股票，然后批准各发行人提交的招股说明书。一旦这些步骤完成，大多数ETF就可以开始交易。

根据SEC的表示，该机构已通过紧急模式批准了比特币现货ETF的上市交易，将于周四开始交易。

比特币现货 ETF 的费率是多少？

目前有十几家发行人正努力推出现货比特币ETF，因此在费率方面存在激烈的竞争。

其中，Bitwise Asset Management提供的基金表示将对其基金收取0.2%的年费用率，是目前最低的资费之一。

ARK Invest与加密货币交易产品发行方21Shares合作推出的基金将收取0.21%的费用，而由VanEck和贝莱德共同推出的基金也将收取0.21%的费用，富达投资的费率为0.25%。

此外，一些发行商，包括Bitwise、ARK/21Shares和Invesco，计划在基金规模达到前10亿至50亿美元之间时，在六个月内完全免除管理资产的费用。

据媒体统计，目前最贵的基金是灰度比特币信托基金，该基金已经开始交易，但计划转换为ETF。目前，该基金规模为270亿美元，费率为2%。灰度基金在一份文件中表示，一旦该基金转换为ETF，将收取1.5%的年费。

需要注意的是，所有这些基金在推出前后都可能调整其费率，一些发行人甚至在首次推出之前就已经在备案中降低了费率。

与直接持有比特币相比，持有比特币 ETF 有何优势？

主要是成本和便利性。

相较于直接购买比特币，很多交易平台上的小投资者有时需要支付高于其购买金额1%的费用和价差。由于一些平台提供零佣金交易，购买比特币ETF将更加经济实惠。

此外，许多平台提供零佣金交易，购买比特币ETF相比于在Coinbase等交易平台上开设专门账户购买比特币更为便宜。投资者可以将比特币和其他资产放在同一个账户中进行管理，避免了在不同平台之间转账的麻烦。投资者也无需担心加密货币交易所账户的密码丢失或被盗，从而减少了潜在的资产损失风险。

此外，比特币ETF也可以用于投资者的退休账户，这样可以避免直接持有比特币带来的资本利得税。尽管这也意味着即使比特币价格下跌，其在退休账户中产生的税款也不会减少。

总体而言，比特币ETF为投资者提供了更加便捷、经济实惠的投资方式，也有望吸引更多资金流入比特币市场，推动其进一步发展。