中国股市是否具有长期投资价值？

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对于中国股市，我早在十多年前就开始指出，由于中国股市的原始初衷，对于普通百姓而言，更由于信息的极不对称，切记短线炒作。如果只是短线炒作的话，那和进赌场赌博无异，一赢九亏是必然的。而且如果不及时收手，甚至那一赢也会最终失去。

就是在这个前提之上，我曾提出，若真爱投资股市，又有至少五年无需动用的闲钱的话，可“小赌怡情”买些指数，特别在中国股市中的优质指数，如上证50指数。

也就是说，我看好的是，长线投资中国股市中的优质指数。不知能否看懂我这些话。

再多谈几句吧。

从中国股市的宏观面来看：

当下，中国最不缺的就是钱了，总存款额接近160多万亿，其中，央企拥有45万亿，老百姓的储蓄将近60多万亿。虽然中国经济发展速度相比前几年，稍微调低了一些，但依然是欧美的两倍以上。

与此同时，中国证监会对股市的监管力度，也比过去严厉很多。事实上，近一二年来，越来越多的国内金融机构向我咨询compliance（合规）方面的事宜。

从中国股市的微观面来看：

在中国股市中，上市公司的质量也有很大的好转，相对欧美股市而言，整体的市盈率已经不高了，特别是远低于美国股市。虽然对于某著名股市分析师的“各种底”的预测不敢苟同，不过，中国股指的再次大跌，从概率而言，已经不那么大了。

还有，中国股市中的分红企业也越来越多，2018年，A股共有2776家上市公司进行现金分红，占全部上市公司数量的78.07%，分红总额超过了1万亿元。

再回到问题本身，中美贸易战最坏的阶段已然过去，利空因素早已被市场消化了；至于房地产泡沫，在中国的资本市场中，楼市和股市就好似跷跷板，同时是此起彼伏的。

总之，对于普通散户而言，若真爱投资股市，又有至少五年无需动用的闲钱的话，投资优质指数、长期持有是不错的投资选项。

你对这个问题有什么更好的意见吗？欢迎在下方留言讨论！

是的，毫无疑问中国的股市是具有长线价值投资的。

但是要懂得选对股。

因为现在中国股市里的个股的分类很明显，主要有三类：

1、成长价值股；

2、周期优质股；

3、炒作垃圾股；

所以，不同的个股需要不同的价值投资策略去应对。

就好比成长股来说

它是以业绩为支撑的价值股，我们需要用长线持有的策略去应对。例如茅台，格力、万科、伊利等等，其实都是成长股的典型代表。

只不过对于成长股来说，我们也需要等待一个低估的时候，也就是向上趋势里的阶段性底部出现再买入布局，这才是成长股的价值投资策略。

而对于周期股来说

周期股都是一些随着牛熊周期涨跌的个股。他们业绩表现平平，随着牛市进入一个高估的区域而大涨，随着熊市进入一个低估的区域而大跌。

所以对于这些个股来说，无法通过长线持有的策略去操作，而是应该跟随牛熊周期去投资，虽然也是价值投资，但是绝对不是傻傻地持有5年、10年，这需要理解。

而对于炒作类的垃圾股

我认为他们没有投资价值，更谈不上价值投资。往往都是因为概念的炒作，热点的爆发而启动，没有估值参考的意义，所以风险非常大，对于这些个股，应该远离。

结论：

中国股市有价值投资，许多人不理解价值投资，不知道价值投资，甚至根本没有尝试过价值投资，一直是在短线的频繁买卖，投机，交易，那自然无法知道价值投资的好处。

你会发现，在股市里那些亏钱的基本都是不相信价值投资的，而那些赚钱的则都是因为价值投资而获得收益的，这就是愿意相信，愿意学习的天差地别。

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中国股市确实是具有长期投资价值，而且是全球股市当中最具有长期投资价值的股票市场。

（1）从国家经济发展分析股市的投资价值

股市是经济的晴雨表，国家经济决定股市行情，经济强股市好，经济弱股市差，经济与股市是直接挂钩的。

而我国经济增长率过去十几年经过高速发展，现在也进入中速发展，已经成为全球第二大经济的国家，仅此美国经济了。

随着我国经济依旧保持中高速的增长率，按照这个速度在未来大概率会超越美国，成为世界第一经济体，所以从长期来看经济向好，股市必然也会长期健康走好，足以说明A股是具有长期投资价值的。

（2）从A股制度来分析投资价值

国有国法，家有家规，股市有股市的规定与制度。随着A股已经成长了30年时间，A股的各项制度已经逐步的完善了，只要股市制度完善了，股市才能长期而健康的发展。

类似近几年已经把各项制度都通过修改和增加，比如对于上市公司的各项质量监管，对于二级市场的投机行为进行也许，再有就是推出一些符合A股的制度，注册制是最典型的例子。

所以说从A股自身制度来讲，咱们的股市制度只会越来越好，让股市也是越来越强，让A股呈现上涨趋势，带来长期投资价值。

（3）从全球股市进行分析投资价值

A股已经经历了30万时间，前面30年A股市场的表现同比全球股市确实不尽人意，表现远远弱于全球股市的涨幅。

最典型的就是近12年时间，上证指数在2007年已经在6124点，至今上证指数还在3000点，12年时间还跌了50%。而大部分国家指数已经不断创历史新高，类似美股和印度等股市，历史新高不断。

A股市场同比全球股市在过去十几年正因为表现不好，已经让A股跌出了价值，已经成为全球股市具备投资的股市，同比很多国家股市已经具备高泡沫，咱们A股投资价值完全具备了。

综合以上三个方面进行分析，从国家经济与股市关系，股市制度，以及同比全球股市的估值等，这三大方面都是足以说明中国股市确实具备长期投资价值。

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围绕着我们周围的各种信息，均说明中国股票是一个特色化的市场，不适合长期投资。尤其是2008年金融危机的时候，在6000点高点一路下跌的例子，以前一直倡导价值投资的但斌等也产生了巨大的损失，更是加剧了这一宣传的效应。

大部分所谓的专家、学者，都宣称中国出不了巴菲特。以前一直倡导价值投资的但斌等也产生了巨大的损失。而理论学界和国外的经验均表明，长期投资才是更好的投资方八式。巴菲特、罗杰斯、彼得林奇等国际上著名的、成功投资者均坚持并宣称自己是长期投资者。“股神”巴菲特常常持有一只股票几十年的故事，更是在坊间流传。

中国真的不适合长期投资么？难道真的是什么都具有中国特色么？如实无法预测，历史也不代表未来。但是，我们可以通过历史数据，看看股市的波动与收益的关系，希望对投资者有用。

首先，我整理了股市开始启动以来，22年的数据（数据范围：1990年12月19日至2012年06月01日，最新的数据也可以更新分析，结论是一样的）。

持有N年股票的收益率=持股N年后的上证指数收盘价/当日的上证指数收盘价-1，这里的年是指自然年，先不考虑选时因素，后面会加入不同时间持有时的收益分析。

例如，1990年12月19日的收盘价是99.98点，当日购买的股票，其1年、2年、3年、…、20年的收益计算时间分别如下表所示。其它时间的收益计算时间以及收益率依此类推。

见以上数据，例如2年对应的时间本应该是1992年12月19日，但是，由于该日不是交易日，所以推迟到对应的第一个交易日，即1992年12月21日。其它的依次类推。然后，为简化分析，这里只分析“持有N年股票的收益率”上涨、持平、下跌的比例，各种情况的定义如下：上涨：是指“持有N年股票的收益率”大于0.50%；持平：是指“持有N年股票的收益率”大于或等于-0.50%，小于或等于0.50%；下跌：是指“持有N年股票的收益率”小于-0.50%；从而得到持有股票的年数与上涨、持平、下跌占比的数据，如下表所示。

“持有股票的N年”与“持有N年股票的收益率”上涨的占比的关系示意图，如下图所示。

从上面的表格和图形分析可以看出：（1）持股年数越多，持股收益上涨占比越大。也就是说，持有时间越长，赚钱的可能性就越大。（2）持股时间超过9年时，持股亏损的可能性已经很小了。从数据可以看出，持股时间超过9年，几乎没有下跌的了。因此，中国股市并不例外，即长期持股才能避免亏损，中国也是适合长期投资的。而不是市场上流传的说法，即中国的股市不适合长期投资。同时，也需要注意几个问题：（1）坊间为什么会流传中国股票市场不适合长期投资？我觉得，至少应该包括以下几个原因：

一是，坊间流传的主要是经纪人员或公司的说法。而经纪赚钱的来源主要是交易费用。也就是说，只有股票投资者不断交易，才会增加这些经纪的收入。因此，宣传甚至鼓励投资者多交易，是符合经纪的利益的。如果所有的投资者均是长期持股，经纪的收入就会大规模减少。

二是，大多数投资人并没有真正的长期投资，或者分散投资，而只是希望短期投资获得暴利，或者在对投资标的没有重点分析的情况下，对标的公司没有充分了解的情况下，重仓投入，也是一种赌博的表现。

虽然重仓投入是一种投资理念，分散投资也是一种投资理念，没有好坏之分，但是有是否适合之分。对于有研究能力，能够深入研究标的公司，当然可以重仓、集中投资；如果没有这个研究能力，或者这个研究时间，分散投资时您的更好选择。

（2）虽然简化，这里的分析结论是否有意义？虽然这里的分析做了简化，但是不影响分析的结论：一是，持股时间越短，越有可能花费更多的手续费用。而分析得到的结论是持股时间越长，获得正收益的概率越大。因此，如果考虑手续费用的话，长期持股的优势将更加明显。二是，这里没有考虑的其它因素，如通货膨胀，其它投资渠道的收益等。但这并不会影响分析的结果，因为这里是相对的比较。这些没有考虑到的因素，会同样同等的影响持股时间长的情况和持股时间短的股票。

虽然这里的分析做了大量的简化，但分析的结论还是有较强的指示意义：我国的股票，也是适合长期投资的。持股时间越长，赚钱的机会越大。持股时间越长，收益亏损的机会越来越小，收益上涨的机会越来越大；持股时间超过9年，亏损的概率已经很小了，几乎为0。

这与市场上流行的说法，即中国的股市不适合长期持股的说法有很大的出入。在投资者投资时，不要被经纪公司蒙蔽，一味的进行频繁交易，因为频繁交易，一是会降低获得正收益的机会；二是还会带来大量的交易费用，从另一个方面降低收益。

到此，以上就是小编对于中国股市二十年的问题就介绍到这了，希望介绍关于中国股市二十年的1点解答对大家有用。