黄金已突破1640，美元指数也近100，为何黄金美元同时上涨？

一般来说，由于黄金是以美元计价，所以黄金与美元的走势确实呈负相关的关联，黄金上涨，来自于美元的贬值。

不过2月21日晚间黄金已经突破了1650美元，而同时美元指数也有明确的上涨，这似乎与通常的情况不符，但是美元指数与美元的绝对价值并不能完全等同。

美元指数是美元的绝对价值与其他货币价值的比值，其中占主导地位的是欧元的价值，所以当美元指数上涨的时候可能出现两方面的原因，第一方面是美元的绝对价值上行，另一方面则有可能是其他货币，尤其是欧元下行。2019年以来美国的经济下行速度还是足够明显的，而且美联储又通过降息和回购等宽松操作，向市场注入了大量的美元流动性，这带来对美元绝对价值的打压，因此造成了黄金的价格上涨。

不过同时欧洲经济的下行速度要比美国严重很多，同时再加上中国脱欧对于欧洲经济和欧元币值的冲击，因此欧元的贬值速度实际上是要超过美元的，在这种比对之下，美元指数也出现了上涨。这就是为什么黄金与美元同时出现了上涨的原因。

另外需要注意的一点是，在经济下行周期，黄金与美元资产同时被认作是避险资产，也因此，由于疫情对于全球经济的冲击，导致黄金的价格迅速被拉高，这时美国国债的价格和其他美元资产的价格也出现了升高，导致了美元对比其他货币来说出现了升值。这也是美元指数表现强劲的另一个主要原因。

因为黄金和美元都有避险功能，当国际环境使市场避险情绪高涨时，就有人会买入黄金或者由其他贬值货币转换为美元，造成黄金和美元齐涨。近期由于欧元和日元下跌，美元就相对地上涨。当然，黄金是由美元计价的，有时候美元贬值时，黄金又会上升，此时黄金与美元又逞现负相关。总之，黄金与美元有时是反向的，当美元大涨时，金价会受到压制，但有些时候又会同方向涨跌，这与国际大环境有关系，美元还会受到其他货币的比价效应，升值或贬值。当黄金升值时，恰好美元也升值，就同时涨。

一、美联储降息 美元却逆势上涨的动因

首先来看看美元上涨的支撑因素是什么。美联储进入宽松周期，按照正常逻辑，美元必定要下跌。但是，这种观点忽略了全球其他央行的影响。在美联储降息的同时，全球大部分央行都在降息，而且有些央行在政策上比美联储更加宽松。欧洲央行已经加大量化宽松的力度，其货币政策比美联储更加宽松，那么即使美联储在降息，但利率差异仍有利于美元，美元将依然保持坚挺。

美国经济状况相对好于其他发达国家也是美元保持坚挺的重要因素。最新数据显示，10年期美国国债的收益率比10年期德国国债高出逾2个百分点，后者目前深陷负值区间。此外，潜在的“无协议”英国脱欧风险将给欧元和欧元区经济带来进一步压力，在这种情况下，相对其他主要货币，投资者更倾向于美元，这就是美元上涨的原因。

二、从黄金的三大属性寻找上涨原因

既然美元上涨，那么黄金为何没有受到打压下跌？有这种疑问的人大都忽略了影响黄金价格的其它因素。

黄金具有三种属性：商品属性、金融（货币）属性以及避险属性，它的价格取决于三大属性的综合影响。供求关系、全球货币政策变动、投资需求、国际经济金融形势等都会影响黄金价格。

美元对黄金的影响属于金融属性，就算金融属性是利空，当前其它两个属性利多而且影响更大的时候，金价当然还是会上涨。

目前来看，是黄金的投资避险属性占据了上风。黄金作为一种无息资产，实际利率的高低影响着其价格，当利率较高时，人们倾向于持有货币或者债券，而当利率下降时，人们则更喜欢持有黄金。市场对未来经济前景的担忧情绪渐浓推动了投资避险需求，当利率跌入负值的时候，人们担心货币的购买力会大幅缩水，于是投资避险需求激增，推动黄金需求上涨，从而导致金价上

首先，黄金和美指只有70%的负相关性，这是金融圈的共识

由于黄金主要由美元计价，即使有其它货币计价的黄金价格在各大交易所显示，但其它货币的货币价值构成就是由一揽子货币的相对价值去体现的，而其中权重最大的一般都是美元，所以黄金也就具有了和美元指数70%的负相关性，在这70%的相关性中，美元指数涨，也就意味着购买力增加，黄金就会相对贬值

第二，黄金和美指剩余的那30%的可能性，是正相关的

也就是在全球经济有可能出现衰退，地区性政治风险，甚至是系统性风险的可能性下，黄金有可能和美元指数同步上涨，由于美元指数代表着美国的货币霸权，是美国超级大国军事实力的体现，也就有了避险属性，而黄金作为自古以来最为保值的商品属性，也就同时和美元指数具有避险属性，在全球出现较大风险的情况下，只要发生地不在美国，一般就是美元和黄金同步上涨

为什么当年美元与黄金脱钩，黄金就会一直上涨？如何看待这种现象？

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自从人类文明诞生以来，黄金作为最美的物品被人类喜爱和持有，慢慢进入商品交换，虽然出现比如贝壳等作为标的等价原始货币，最后淘汰只剩下金银两种物品具备货币价值。

但是由于金银的稀缺，除了大宗商品可以直接用金银购买外，一般的日常生活用品，很难使用金银购买，所以在国家或者民族中，就产生了政治意义上规定含金量的货币，既货币可以对等多少黄金，于是金本位诞生了。

不过在一个国家和民族内部，黄金和货币是共同流通的。但是随着国际贸易的产生，而国际贸易对国家货币互相排斥，所以国家间的货币的汇率只能用金平价决定。金本位在全球开始盛行了。

最早的形式是金币本位制，既一定量的黄金筑造成货币一一金币，从而消除了复本位制存在的价格混乱和货币流通不稳不畅的弊病，保证了世界市场的统一和外汇行市的相对稳定。

但是到了1914年，第一次世界大战爆发，各国纷纷禁止黄金自由输出，并且在国内发行不兑换的纸币，黄金成为国家控制的战略物资，更促进了黄金的收藏热，以及黄金保值率。

金币本位制被破坏后，当时的主要大国建立起了数个贸易体系，但毫无例外的都与黄金捆绑，大致有两种方式，既金块本位制和金汇兑本位制。不过金块本位仍然以黄金为硬通货，但归国家储备，货币和黄金兑换受到限制，而金汇兑本位制则是准许本国货币无限制兑换黄金，但国内只流通银行券，银行券不是货币，所以不能兑换黄金。这就产生了实行金汇兑本位制国家的货币成为代替黄金的外汇储备。

到1944年，由于美国财政部承诺35美元兑换1盎司黄金，于是建立起了布雷顿森林体系。这个体系一下子成就了美元霸权地位。

直到1971年8月15日，美国总统尼克松宣布美元和黄金脱钩，既美元不再和黄金捆绑固定汇价，更重要的是，停止了将美元兑换黄金。使美元不再受到黄金的限制，既美国印35美元，必须要储备1盎司黄金，美国可以按照自己的需求印刷美元了。

但是，通过数十年的美元和黄金捆绑，美元在全球建立起来的货币帝国没有哪一种货币能撼动，美国可以随心所欲的利用美元在全球薅羊毛后，放弃了与黄金捆绑，世界各国已经成了美元案头上任意宰割的肉。

从美元和黄金脱钩之后，许多国家为了规避美元贬值的风险，开始实行储备黄金作为储备资产。

虽然金银被人类赋予了货币价值，但是金银在人类文明诞生之初的收藏价值不仅没有丧失，反而得到了加强。

这样，黄金在人类文明中的角色扮演越来越多：一国际货币流通硬通货，二国家储备资产，三私人储备资产，四，私人收藏品。所以黄金的地位牢不可破，黄金就成了人类社会无论集体还是个人都想尽量多的占有对象。

当然作为货币霸主一一美元，它的地位还在，所以它就和黄金呈现出反比例关系，既一方张，另一方就跌。但是，随着美国综合实力的衰落，美元相较黄金来说，呈贬值趋势，而且美元不会再雄起，从而美元和黄金的关联逐渐减弱淡化。

所以黄金作为有形资产，无论人类怎样发展，都不会过期作废，那世界上的任何风吹草动，都能拉动黄金的需求，没有人能拒绝黄金的诱惑的。所以虽然，政治上控制了黄金的浮动空间，但是储备的空间永远对黄金开放，而且永远没有储备充足的时候，所以可以怀疑任何货币，包括美元，你能怀疑黄金吗？

话说1944年7 月，在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开有44国家参与了国际货币金融会议，通过了“联合国家货币金融会议的最后决议书”以及“国际货币基金组织协定”和“国际复兴开发银行协定”一系列协议，建立了国际货币基金组织和世界银行，这就是“布雷顿森林体系”。

布雷顿森林体系直接表现为，美元与黄金价格挂钩，美国承诺一美元兑换1/35盎司的黄金，也就是35美元购买1盎司黄金，而各国货币根据本国黄金价格与美元挂钩，比如英国1盎司黄金的价格是17.5英镑，那么美元与英镑的汇率就是1:0.5，而法国黄金的价格是1盎司70法郎，那么美元与法郎汇率就是1:2，换算一下，英镑兑法郎的汇率就是1:0.25，这样就确立了美国以及各国货币之间的汇率。

也就是说，一切汇率的基础，是美国承诺按照汇率兑换美元，也就是兑换黄金，这就要求美国有足够的黄金兑换，或者有最够的兑付意愿才能保持这个价格，而随着战后各国经济的复苏并高速发展，更加上冷战、越战等因素致使美国大肆发行国债、开启印钞机发展本国经济需求和对外扩张，美元的价值实际上是在不断贬值，想维持35美元一盎司黄金实际上已经是不可能了。

于是，到了1971年，美国开始耍流氓了，宣布美元与黄金脱钩，结束了布雷顿森林体系，到了1973年，经历了石油危机之后，时任美国国务卿的基辛格又抛出了石油美元的概念，美元价值换由石油的价格支持，而油价基本由美国操纵，又不用黄金储备做支撑，是个无本买卖，所以相当于换了个游戏规则跟你玩。

此后，黄金的价格就脱缰的野马，从35美元1盎司不断飙升，到了现在的1200美元左右。

　　美元与黄金挂钩存在历史必然选择的因素，因为黄金是一般等价物，任何国家都认可。而国际贸易需要大家都认可的一般等价物，国家之间用黄金交易无可厚非，但是黄金不便于鉴定，同时交易不方便，也不好分割。

　　那么美国作为二战后的全球老大，它应负有促进国际贸易的责任，同时美国拥有全球3/4的黄金，于是在布雷顿森林体系上美元与黄金相挂钩了。因为美元与黄金挂钩，在国际贸易中就不用运用到不便于分割和鉴定的黄金作为一般等价物，可以用美元作为一般等价物。如果哪个国家不认可美元，便可用美元去兑换黄金，美元也就成了一般等价票据。

　　那为什么要脱钩呢？因为黄金储备和开发都是有限的，而印钞机是无限的，美元与黄金挂钩会局限美国经济发展，经济增量会被黄金的有限储备和开发绑定，致使其经济发展也是有限的。美国为了自身的经济发展，美元与黄金脱钩必不可免。

　　从理论上分析，随着经济增长，货币是会贬值的，而美元与黄金挂钩，那么黄金价格也会一直上涨，即美元的购买力会加大。可购买力加大就是升值，而不是贬值，这是相互矛盾的。

　　如果黄金价格不涨不跌，那么美国的经济又如何增长呢？

　　如果经济增长不造成货币贬值，那么美元和黄金会越来越少，因为任何一个国家或者投资者都知道美元和黄金在美国消费的购买力会越来越大，那么美国的美元和黄金就会流失到他国，投资者只要长期持有，资产便能随着美国经济的增长快速增值。

　　美国的美元和黄金不断减少，也会导致本国国民也大量珍藏美元和黄金等待增值，而不用于交易。那么如果美国不再发行美元又如何促进经济增长呢？一旦发行美元，美元就会贬值，就会出现第一次假设的相互矛盾的情况。

　　所以，美元与黄金挂钩和脱钩都是历史的必然结果，想必在布雷顿森林体系美国都想到脱钩的问题，但挂钩也是必然选择，毕竟二战之后世界需要重建，加强国际贸易，不至于下次因经济危机以致惨剧再次发生。

美元以前的发行就是印钱被黄金掣肘，脱钩后美元想印多少就没太大障碍了，美元就会泛滥。然后黄金以美元计价，美元可以无限多，黄金每年的增量跟不上美元的增量，自然黄金就值钱了。

你可以想象一下，这其实就是像游戏一样，不用想的太高深，一切都是在规则下的极度不合理，所以谁制定规则谁得力。就好比干嘛买石油一定要美元？黄金期货需要美元结算？都是可以改变的，所以我们要有实力，物质和精神文化的都要强大。

到此，以上就是小编对于美元上涨黄金的问题就介绍到这了，希望介绍关于美元上涨黄金的2点解答对大家有用。