如果投保人身故，保单并不会立即失效。相反，可以更换投保人，使合同继续有效。在这种情况下，被保险人无权申请退保以获得现金价值。
当投保人身故时，保单将由其第一顺序继承人共同拥有。这些继承人包括投保人的父母、配偶和子女。他们将成为新的投保人，并有权继续支付保费以维持保单的有效性。
更换投保人的过程通常需要遵循一定的法律程序。首先，需要向保险公司提交相关的死亡证明文件。然后，保险公司将核实投保人的死亡，并与继承人联系以确认他们的继承权。一旦继承人的身份得到确认，他们将被要求签署一份变更投保人的协议。
在新的投保人接手后，保单将继续有效。他们将继续承担支付保费的责任，并享受保单所提供的保障和福利。此外，新的投保人还可以根据个人需求对保单进行修改或调整。
值得注意的是，如果投保人在去世前未指定受益人，那么保险金将按照法定继承顺序分配给继承人。这意味着，如果投保人的父母、配偶和子女中有人先于投保人身故，保险金将分配给其他尚存的继承人。
总之，投保人身故并不意味着保单的终止。通过更换投保人，保单可以继续有效，并为被保险人提供保障。同时，投保人的第一顺序继承人将共同拥有这张保单，并在需要时承担相应的责任和义务。