无偏预期理论是一种重要的财经理论，它基于一些基本假设来解释利率期限结构。首先，该理论假定人们对未来短期利率具有确定的预期。这意味着人们能够准确地预测未来短期利率的变动情况。其次，无偏预期理论还假设资金在长期资金市场和短期资金市场之间的流动是完全自由的。
根据无偏预期理论，当前对未来的预期是决定利率期限结构的关键因素。这是因为人们的预期会影响他们对不同期限债券的需求。如果人们预期未来短期利率上升，他们可能会更倾向于购买长期债券，因为长期债券在未来支付的利息更高。相反，如果人们预期未来短期利率下降，他们可能会更倾向于购买短期债券，因为短期债券在未来支付的利息更低。
无偏预期理论还可以用来解释长期资金利率与短期资金利率之间的关系。根据该理论，长期资金利率应该等于人们预期的未来短期利率的平均数。这是因为人们在购买长期债券时，会根据他们对未来短期利率的预期来评估债券的价值。如果人们预期未来短期利率高于当前短期利率，他们可能会要求更高的长期利率作为补偿。相反，如果人们预期未来短期利率低于当前短期利率，他们可能愿意接受较低的长期利率。
综上所述，无偏预期理论提供了一种解释利率期限结构的理论框架。它基于人们对未来短期利率的预期以及资金在市场间的自由流动，解释了长期资金利率与短期资金利率之间的关系。通过分析人们的预期和市场需求，我们可以更好地理解利率的变动和期限结构的变化。