债券的到期收益率与市场利率无关。这意味着，无论市场利率如何变化，债券的到期收益率都保持不变。这是因为债券的到期收益率是根据债券的现金流入和买入价格计算得出的，而市场利率则是借款人愿意支付且贷款人愿意接受的利率。
债券各年的现金流入用到期收益率折现，求出的是债券的价格。这个价格是债券的实际价值，它反映了债券在未来产生的现金流入的现值。因此，债券的价格与到期收益率密切相关。
用市场利率折现，求出的是债券的内在价值。内在价值是指债券未来现金流入的现值，它与债券的市场价值可能不同。当债券平价发行时，票面利率等于到期收益率等于市场利率，此时债券的内在价值等于其市场价格。
债券到期收益率是指买入债券后持有至期满得到的收益，包括利息收入和资本损益与买入债券的实际价格之比率。这个收益率是指按复利计算的收益率，它是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率。
债券市场利率是指针对某一特定债券及其风险水平借款人愿意支付且贷款人愿意接受的利率。随着风险水平的提高，利率上升以弥补债券购买人承受的债券风险的增加。因此，离到期时间较远的债券，其市场利率通常也比较高，因为在较长时间内发生不利事件的风险更大。