发放股票股利的会计分录如下：
1. 借：利润分配—转作股本的股利， 2. 贷：股本， 3. 贷：资本公积， 4. 借：利润分配-未分配利润， 5. 贷：利润分配—转作股本的股利，
股票股利是公司以增发股票的方式所支付的股利，在我国实务中通常也被称为“红股”。对于公司而言，发放股票股利并没有现金流出，也不会导致公司的财产减少。相反，它只是将公司的未分配利润转化为股本和资本公积。
通过发放股票股利，公司可以有效地将未分配利润转化为股本和资本公积，从而增加股东权益。这种方式对于那些希望保留现金而不愿意支付现金股利的公司来说尤为适用。此外，发放股票股利还可以提高公司的股本总额，增强公司的市场竞争力。
然而，需要注意的是，发放股票股利可能会对公司的每股收益产生稀释效应。当公司增发股票时，每股收益将会被分摊到更多的股份上，从而导致每股收益下降。因此，公司在决定是否发放股票股利时需要综合考虑各种因素，并进行充分的分析和评估。
总之，发放股票股利是一种常见的股利支付方式，它可以帮助公司有效地利用未分配利润，增加股东权益，并提高公司的市场竞争力。然而，公司在决定是否发放股票股利时需要综合考虑各种因素，并进行充分的分析和评估，以确保其符合公司的长期发展战略和股东的利益。