ICO、STO 和 ETO – 代币销售解释 在传统金融世界中，首次公开募股 (IPO) 长期以来一直是企业通过出售公司股票筹集资金的一种方式。首次代币发行 (ICO)，也称为代币销售，是相当于 IPO 的加密货币——允许加密货币项目通过出售其平台的代币来筹集资金（通常用于开发目的）。

首次代币发行和代币销售这两个术语都相当笼统，但最近采用了新的、更具体的术语，例如证券型代币发行和股权代币发行。在本指南中，我们将引导您了解三种最常见的代币销售类型：ICO、STO 和 ETO。

ICO（首次代币发行）也称为代币销售，是指出售加密货币或加密货币代币的任何公开或私人活动。虽然您可以使用美元或欧元等法定货币参与某些 ICO，但大多数 ICO 允许您购买代币以换取比特币、以太坊或其他加密货币。

ICO 通常在加密货币项目开始时进行，其想法是筹集的任何资金都将用于支持项目的开发过程。作为投资的交换，投资者会收到具有一定价值的代币（例如实用代币，可以兑换以换取某些功能，或者安全代币，代表某些资产的份额）。

大多数 ICO 都是在以太坊网络上进行的。通过这些 ICO，投资者通常会收到 ERC-20 代币——换句话说，在以太坊网络上运行的代币——以换取他们的投资。在某些情况下，加密货币项目稍后可能会选择在单独的网络上创建自己的代币——在这种情况下，投资者必须稍后将旧的 ERC-20 代币换成新的代币；这称为代币交换。

STO（证券型代币发行）是一种特定类型的 ICO，其中提供的代币是证券型代币。安全代币是代表某些资产份额的任何加密货币代币，包括公司、货币和黄金等商品。与实用型代币不同，证券型代币不能直接兑换以换取某些功能；相反，它们可以简单地进行交易，并且在某些情况下可以提供持续的投资回报。

STO 特别令人感兴趣，因为许多国家都有专门的证券监管机构。因此，证券型代币及其产品受到这些机构的审查，这就是为什么有些人选择将 STO 与其他 ICO 区分开来的原因。

ETO（股权代币发行）也是一种特定类型的 ICO，实际上也是一种特定类型的 STO，其中提供的代币是股权代币。股权代币是代表公司或企业股份的加密货币代币。

由于每个股权代币也是一种证券型代币，因此股权型代币及其产品与证券型代币及其各自的产品受到相同的监管审查。与其他证券相比，股票有一些独特的监管细微差别，这就是为什么有些人选择将 ETO 与其他 STO 区分开来的原因。例如，大多数传统股票需要以自然人或其他法人实体的名义拥有所有权——绝对不是以加密货币钱包的名义——因此股票代币发行通常必须收集投资者的个人数据。

其他代币及其产品

除了证券和股权代币之外，还有其他代币分类——例如实用代币。然而，这些代币没有那么多监管问题，因此投资者认为将它们与其他 ICO 区分开来并不重要。

当您查看代币销售时，您需要注意一些重要的细节。以下是有关代币销售的一些最重要信息的快速入门列表：

如果您有兴趣在加密货币项目的早期阶段进行特别有利可图的投资，那么代币销售可能适合您。查找代币销售的主要方法有两种：

您可以在互联网上找到大量代币销售列表网站，但一些示例包括 ICO 热门列表、 顶级ICO 列表和 ListICO 或 我们的 ICO 页面。

无论是 STO、ETO 还是其他 ICO，参与代币销售的步骤都是相同的。就是这样：

正如您所看到的，参与代币销售非常简单——因此它们很受欢迎！到目前为止，大多数代币销售都不需要验证您的身份。然而，来自监管机构的压力越来越大，使得这一步骤变得越来越重要。

多半是对的！加密货币领域的监管才刚刚开始，但对于大多数代币销售（不包括 STO 和 ETO）来说，需要考虑的监管或法律问题很少。

即便如此，大多数监管和法律问题都适用于代币销售的托管团队，因此，如果您只是临时投资者，则无需担心。如果您后来出售代币以获取利润，那么您很可能需要为任何利润纳税。