来源：经济参考报

　　入职申万菱信基金不到一年的知名基金经理贾成东的投资策略日前引发争议。由于其管理的两只产品申万菱信行业精选、申万菱信新动力近期回报率均大幅落后于同期基准及主要指数，这一表现引发投资者不满，甚至部分持有人呼吁更换基金经理。

　　据悉，贾成东是一位管理经验近12年的老将。其2008年2月加入国泰基金管理有限公司，历任量化、宏观、策略、煤炭及银行研究员，2012年2月起任研究部总监助理，2013年11月起担任基金经理。2015年加入招商基金管理有限公司，后任投资管理四部总监兼基金经理。

　　2024年12月，贾成东正式入职申万菱信基金，今年3月开始管理在申万菱信旗下的第一只基金申万菱信新动力混合。申万菱信行业精选混合是其在申万菱信基金公司管理的第二只基金。该基金首募规模超过12亿元，成为近几年来申万菱信基金募资规模最大的主动权益类产品。

　　从贾成东管理的两只基金业绩来看，尽管成立时间有所差异，但任职回报都不甚理想。

　　Wind数据显示，申万菱信新动力成立于2005年11月10日，为偏股混合型基金。该基金共历任11位基金经理，在今年3月3日任职的贾成东管理该基金已有170天。从任职回报率来看，截至8月19日记者发稿，该基金A份额的任职回报率为-1.82%，在同类4566只产品中排名4509。最新六个月，申万菱信新动力的回报率为-1.13%，同期基准收益率则为6.43%，跑输近8个百分点。

　　申万菱信行业精选成立于2025年6月3日，同样是一只偏股混合型基金，成立至今仅有70余天。该基金成立后短短几日就出现净值波动，显示出相对较快的建仓节奏。数据显示，截至8月19日，该基金的回报率为-5.24%，在同类4666只产品中排名4662位；同期基准收益率则为7.00%，跑输同期基准收益率近13个百分点。

　　持仓方面，由于申万菱信行业精选为新成立基金，目前尚未披露持仓情况。从申万菱信新动力的持仓情况来看，在贾成东与龚霄共同管理下，该基金截至6月底的前十大重仓股分别为：中宠股份、农业银行、中国移动、长江电力、乖宝宠物、隆鑫通用、潮宏基、渝农商行、山东黄金、赤峰黄金。从二季度的区间涨跌幅来看，上述重仓股均有6%以上明显涨势，但自6月下旬以来，部分个股呈调整态势。

　　从互动平台的投资者反馈来看，不少投资者表示质疑，“市场/大盘/板块都在涨，为什么这只产品还在跌？”还有投资者表示，“贾经理出来解释一下，为什么和宣传的投资不一致，大盘形势这么好，亏得这么多”。

　　此外，还有自称是申万宏源证券基层员工的网友发文称，因公司任务，自己购买了贾成东的新发产品申万菱信行业精选混合基金，该基金的操作与当初公司宣传时的高股息方向完全不符，“赌性”太重。

　　针对这一事件，申万菱信基金回应称，当前申万菱信行业精选混合基金的业绩虽未达预期，但希望投资者将目光更多投向长期表现。在复杂多变的市场环境中，申万菱信基金始终坚守长期投资，力争为投资者带来稳健可持续的长期回报，希望投资者能够给予更多的信任与耐心，一同见证时间的力量。申万菱信基金对中国资本市场的长远发展抱有坚定信心，尤其对权益投资市场的长期价值充满信心。

　　Wind数据显示，申万菱信基金成立于2004年1月，目前旗下共管理有80只基金产品，最新管理规模为831.67亿元，在全市场排名66位。该公司以非货币型基金为主，其中非货币型基金的管理规模为709.35亿元，货币市场基金的管理规模为122.33亿元。在非货币型产品中，又以债券型基金为主，最新规模达到488.71亿元，而股票型和混合型产品的最新规模分别为126.69亿元、91.81亿元。

叶景