财政金融齐发力 消费贷“国补”精准促消费
1元贴息可能带动百元促消费贷款,“四两拨千斤”的贴息政策近日出炉。
8月12日,财政部联合商务部、中国人民银行、金融监管总局等相关部门发布《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》和《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》,这是中央层面首次对居民个人消费贷款和消费领域的服务业经营主体贷款实施贴息政策,两项政策也作为重点内容写入今年的《提振消费专项行动方案》中。
“两项贴息政策对终端消费有明显利好,且有助于推动消费升级。”全国青联常委、中国金融学会常务理事、中国银行业协会研究专委会主任杨赫注意到,此次贴息政策尤其支持医疗、教育、文旅等发展型消费发展,涉及以往消费激励政策未完全覆盖的领域,同时政策有利于降低相关领域经营主体实际融资成本,为企业释放现金流空间,推动企业创造更多就业岗位,形成“消费-投资-就业”的正向内循环。
根据《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》,此次贴息对象是向消费领域服务业经营主体发放的银行贷款,聚焦餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育等8类主要消费服务领域。贴息比例为1个百分点,贴息期限不超过1年,上述领域的服务业经营主体单户享受贴息的贷款规模最高是100万元,单户享受贴息最高1万元。
与此同时,从今年9月开始的一年时间里,无论是商品消费还是旅游、养老、生育、教培、医疗等服务消费,只要居民在相关机构获得消费贷款,其中花出去用于消费的部分,都可以享受贴息支持。每人单笔消费最高享受的贷款贴息是500元,多笔消费可以叠加享受。
瞄准供需两端支持服务消费发展
不同于以往补贴政策,此次给予经营主体贷款贴息政策支持的8类领域均为服务消费的重要领域。
“支持发展服务消费有利于促进全方位扩大内需。”在两项贴息政策发布次日举行的国新办新闻发布会上,商务部服务贸易和商贸服务业司负责人王波分享了一组数据:2020年-2024年,我国服务消费保持较快增长,居民人均服务性消费支出年均增长9.6%。2024年,我国居民人均服务性消费支出占居民人均消费支出的比重达46.1%,对居民消费支出增长贡献率达63%。“很多家庭在家政、健身、旅游、美容、教育、医疗等方面的支出已经超过了商品消费的支出,我国服务消费有较大的增长潜力。”王波说,随着居民收入水平的提升,我国消费结构将加快从商品消费主导向服务消费主导转变。
会计师事务所毕马威中国近日发布的2025年三季度《中国经济观察》报告也显示,今年上半年,情绪经济赋能轻奢、潮玩、健身等升级类消费新赛道,金银珠宝、体育娱乐用品消费实现高速增长。该报告认为,下半年伴随稳就业和促消费政策的持续发力,服务消费和新型消费的不断拓展,消费仍将保持一定韧性,继续发挥经济增长的主引擎作用。
“服务消费和两重建设即国家重大战略实施和重点领域安全能力建设是下半年增量政策较为集中的两个领域。”广发证券资深宏观分析师钟林楠结合7月30日中共中央政治局会议分析说,该会议强调有效释放内需潜力,提到“在扩大商品消费的同时,培育服务消费新的增长点”“在保障改善民生中扩大消费需求”“高质量推动‘两重’建设”。
他认为,此次两项贴息政策分别从需求、供给两端作用于消费,有助于稳定和进一步扩大消费弹性。此外,服务业是就业吸纳密集度较高的领域,“服务业经营主体贷款贴息有利于稳定就业”。
国家统计局数据显示,2024年我国服务业就业占就业人员总数的48.8%。“其中餐饮住宿、居民服务、文体娱乐等行业就业人员较上年增长明显”,王波在上述国新办新闻发布会上表示,此次贷款贴息政策支持的行业都是就业带动作用强的服务业领域,政策实施将降低经营主体融资成本,增强经营主体的发展信心,激发发展活力,更好发挥就业的带动作用。
财政金融联动
广泛覆盖各类消费者和各消费领域、让广大消费者和经营主体及时享受政策红利的同时不增加任何额外的操作环节……此次两项贴息政策的又一特点是财政金融协同支持提振消费。
用财政部副部长廖岷的话来说,与以往直接财政补贴相比,两项贴息政策都是和金融政策协同发力,发挥公共资金的引导作用,撬动更多金融活水流向真正的消费领域,以激发消费潜力,提升市场的活力。廖岷提到,1元贴息资金可能带动100元贷款资金用于居民消费或消费领域服务业的供给,这体现出公共资金和金融工具结合产生的撬动效应。
“财政和金融都是优化资源配置的有效工具,且二者均直接作用于各类经营主体。”在杨赫看来,通过政策联动配合,能够更有效、更精准地实现资源调配,优化达成具体目标的政策路径,并有利于减少效率损失、增进社会福利。
他注意到,近年来,我国财政金融政策的联动频率加快,效果也进一步凸显。“这显示出我国宏观政策协调性在持续增强。”杨赫告诉记者,当前,我国正处在“十四五”收官和“十五五”谋篇的关键阶段,包括科技创新、养老适老、城市更新、低碳转型等在内很多关键领域的政策目标设计、规划和执行过程都可以进一步加强财政与金融的联动配合,更好地发挥政策协同效应。
实际上,科技创新和扩大消费也是我国金融服务实体经济的重点内容。央行8月15日发布的2025年第二季度中国货币政策执行报告显示,下阶段,金融体系将继续坚持服务实体经济的根本宗旨,聚焦国民经济重大战略、重点领域和薄弱环节,围绕科技创新和扩大消费等支持主线,持续优化信贷结构,推动信贷供给与经济结构调整和经济动态平衡更为适配,进一步满足实体经济有效融资需求,为经济高质量发展提供更加有力、高效的支撑。
该报告还提到,下阶段,金融政策将与其他政策形成合力,发挥财政、就业和社保等政策的协同效应,加快制定中长期消费发展战略,加大低收入群体保障力度,优化养老、育幼、医疗等服务体系,有效提升居民的消费能力和消费意愿。
值得注意的是,此次两项贴息政策的贷款经办机构都是全国范围经营、客户规模较大的金融机构,包括18家商业银行和5家其他个人消费贷款发放机构。
“对商业银行而言,通过对两项贴息政策的执行,可以更好地将金融服务嵌入消费生态中,进一步促进消费金融业务发展,服务好国家扩大内需政策的实施落地。”杨赫认为,与消费相关的零售金融业务往往具有更强的稳定性和抗周期性,商业银行可以此为契机推动客户结构、收入结构和资产负债结构的优化调整,实现自身更高质量发展。但他同时提到,在风险防控方面,商业银行需结合政策覆盖的线下小微个体工商户和无征信纪录等群体的特征进一步优化风控模型,在更好落实两项贴息政策、助力促消费的同时精准识别并防控违约风险。
张紫祎