近期，DeepSeek正式发布DeepSeek-V3.1，官方称其为“迈向Agent(智能体时代的第一步”。DeepSeek新模型的升级亮点有哪些？备受关注的“FP8精度”意味着什么？对我国AI产业链将产生怎样的影响？(资料参考：澎湃新闻《国产算力芯片打开千亿市场：“FP8精度”意味着什么？产业链底气何在？》,2025.8.26

　　DeepSeek-V3.1的三大核心升级

　　本次升级主要有三大亮点，包括混合推理架构、更高的思考效率，以及更强的Agent能力。

　　1、混合推理架构

　　不同于传统模型需维护多个专家模型，DeepSeek-V3.1在单一架构内可同时支持思考模式与非思考模式，用户可通过“深度思考”按钮实现无缝切换，在复杂任务中启用链式推理，在简单任务中快速响应。

　　(资料参考：IT时报《涨价了！DeepSeek发布V3.1》，2025.8.21

　　2、思考效率提升

　　在思考效率层面，DeepSeek-V3.1 较前代模型(DeepSeek-R1-0528取得显著提升。通过“思维链压缩训练技术”，新模型在输出Token(词元数量减少20%至50%的前提下，核心任务表现仍与前代持平。

　　(资料参考：金融界《DeepSeek发布V3.1版本，专为国产芯片优化，支持双模式推理架构》，2025.8.21

DeepSeek-V3.1与前代模型对比

　　注：在各项评测指标得分基本持平的情况下(AIME 2025: 87.5/88.4， GPQA: 81/80.1，liveCodeBench: 73.3/74.8，R1-0528与V3.1-Think的token消耗量对比图；资料参考：深度求索《DeepSeek-V3.1发布，迈向Agent时代的第一步》，2025.8.21

　　3、Agent能力增强

　　通过后训练优化，DeepSeek-V3.1的智能体(Agent能力实现跨越式提升，尤其在工具使用、编程任务以及复杂搜索等智能体相关任务中表现出色。在代码修复测评SWE与命令行终端环境测试中，该模型展现出更强的处理能力。(资料参考：金融界《DeepSeek发布V3.1版本，专为国产芯片优化，支持双模式推理架构》，2025.8.21

　　从技术到算力：国产AI迎来新动能！

　　DeepSeek-V3.1的发布不仅是单个模型的升级，更从“技术性能”与“算力适配” 两大维度，为我国AI行业发展注入新动能。

　　1、性能突破：保持开源领先优势

　　一方面，DeepSeek-V3.1虽然是增量更新，却在关键指标上实现了突破。这次升级使DeepSeek在中国AI企业的开源热潮中重新获得领先优势。(资料参考：虎嗅APP《DeepSeek V3到V3.1，走向国产算力自由》，2025.8.24

DeepSeek V3.1在多领域性能领先

资料参考：中邮证券《DeepSeek V3.1提振国产算力和应用》，2025.8.26

　　2、算力适配：赋能国产芯片生态

　　DeepSeek-V3.1的另一大关键突破，是该模型支持FP8 精度格式，专业分析称其具有三大核心优势：

　　  降本降耗，性能翻倍：相比FP16格式，FP8在同等芯片面积下能够实现翻倍性能，且功耗和带宽需求更低。

　　  国产适配：新精度格式针对即将发布的下一代国产芯片设计，意味着未来基于DeepSeek模型的训练与推理有望更多应用国产AI芯片，助力国产算力生态加速建设。

　　(资料参考：澎湃新闻《国产算力芯片打开千亿市场：“FP8精度”意味着什么？产业链底气何在？》,2025.8.26

　　从行业背景来看，截至今年6月底，我国日均Token(词元日均Token消耗量已经突破30万亿，1年半时间增长了300多倍。而据机构预测，随着国内算力消耗快速增长，预计国内各家大型云厂商在日均token消耗达到30万亿token时会感受到算力紧张，在达到60万亿token时会开始出现一定算力缺口。基于此，今年国产芯片有望将迎来发展大年。(资料参考：澎湃新闻《国产算力芯片打开千亿市场：“FP8精度”意味着什么？产业链底气何在？》,2025.8.26

　　随着国产算力芯片与开源大模型的深度融合，中国人工智能产业或正在迎来拐点。投资者不妨关注银华旗下港股科技30ETF(513160及其联接基金(A类：024037，C类：024038，I类：024039、科创板人工智能ETF(588930及其联接基金(A类：023550，C类：023551，I类：023552，通过指数化投资方式，力争把握AI行业的长期增长红利。

　　风险提示：

　　投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

　　您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

　　根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

　　一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

　　二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

　　三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

　　四、特殊类型产品风险揭示：

　　1、请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF(交易型开放式基金投资的特有风险。联接基金投资于标的ETF，请投资者关注联接基金跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险、其他投资于目标ETF的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险等联接基金投资的特有风险。

　　2、港股科技30ETF及其联接基金可投资于港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

　　五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

　　六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。