太平洋6月8日发布研报称，给予华能水电（600025.SH，最新价：9.73元）买入评级。评级理由主要包括：1）深化改革达一流，电力保供“零事故”，经营业绩稳步提升；2）水电板块稳步增长，在建机组保障远期成长；3）装机投产 蓄能释放共振，2025年一季度发电量大幅提升。风险提示：电站建设进度不及预期风险、来水不及预期风险、用电需求不及预期风险、电价不及预期风险等。