7月8日，市场全天在“反内卷”相关板块的带动下震荡走高，创业板指领涨，沪指逼近3500点。截至收盘，沪指涨0.7%，深成指涨1.46%，创业板指涨2.39%。全市场超4200只个股上涨，两市全天成交额1.45万亿，较上个交易日放量2453亿。板块方面，光伏、PCB、游戏等板块涨幅居前，保险、银行、电力等板块小幅下跌。

　　政策方面，中央财经委会议上高层定调“反内卷”，随后发改委到包头调研多晶硅企业，工信部组织14家光伏企业座谈等一系列“反内卷”相关动作，扭转了市场对光伏产能过剩的悲观预期。

　　产业层面，以光伏为样板，行业内部硅料的产能整合在推进、硅料厂商挺价、玻璃企业也开始联合减产，加上政府部门的引导，市场出现了诸多回暖的迹象。新能源相关板块经过产能过剩背景下较长时间的股价调整，企业经营和估值都处于底部，市场认为此次的政策可能层级高、力度大、对缓解产能过剩的问题有了思路，开始给予相关行业供给侧改革的较好预期。

　　泉果基金认为，在政策介入下，“反内卷”相关的行业后续可能由政策驱动转向基本面驱动，产能侧的出清则对整个制造业的盈利能力修复和估值的修复都非常有利。