7月23日，上海国际航运研究中心发布了中国航运景气报告，第二季度中国航运景气指数为101.97点，较第一季度上升2.82点，回升至微景气区间，但中国航运信心指数为81.19点，较第一季度下降9.07点，由微弱不景气区间跌至相对不景气区间。

中国航运景气指数编制室主任周德全预测，第三季度中国航运景气指数与信心指数分别为105.67点和90.41点，较第二季度均有小幅提升，且预计下季度所有类型的航运企业的景气和信心指数均将略有回暖。

今天，我们一起看一下航运行业的3家公司：中远海能、招商轮船、海峡股份：

今年以来，这三家公司的涨幅远远跑赢3大指数：

本文主要包括7个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力、目前估值、股东情况、总结。通过对比分析，我们希望提供一种全新的视角，有助于你做出更加理性的投资决策。

如果你赶时间，可以先看最后的总结，快速了解各公司的整体情况。

说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的财报。

1、盈利能力

1）主营业务及占比

这三家公司，主营业务包括内外贸原油、集装箱运输和海岸航线等，毛利率适中。

2）营收及归母净利润

营收，招商轮船最高，其次是中远海能，海峡股份第三。

归母净利润，招商轮船最高，其次是中远海能，海峡股份第三。

3）毛利率

毛利率，海峡股份最高，其次是中远海能，招商轮船第三。

4）净利率

净利率，海峡股份最高，其次是招商轮船，中远海能第三。

5）经营活动现金流净额

经营活动现金流，招商轮船最高，其次是中远海能，海峡股份第三。

6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力

积累现金的能力，海峡股份最强，其次是中远海能，招商轮船第三。

2、运营能力

1）总资产周转率

总资产周转率，招商轮船最高，其次是海峡股份，中远海能第三。

2）存货及占比

存货，招商轮船最高，其次是中远海能，海峡股份第三。

存货占营收的比例，中远海能最高，其次是招商轮船，海峡股份第三。

3）应收账款及占比

应收账款，招商轮船最高，其次是中远海能，海峡股份第三。

应收账款占营收的比例，招商轮船最高，其次是中远海能，海峡股份第三。

4）合同负债及占比

合同负债，招商轮船最高，其次是中远海能，海峡股份第三。

合同负债占营收的比例，招商轮船最高，其次是中远海能，海峡股份第三。

5）固定资产占比

固定资产占总资产的比例，中远海能最高，其次是招商轮船，海峡股份第三。

3、偿债能力

1）资产负债率

资产负债率，中远海能最高，其次是招商轮船，海峡股份第三。

2）有息负债

有息负债，中远海能最高，其次是招商轮船，海峡股份第三。

3）现金余额

现金余额，招商轮船最高，其次是中远海能，海峡股份第三。

4）有息负债占现金余额的比例

有息负债占现金余额的比例，中远海能最高，其次是招商轮船，海峡股份第三。

5）资本支出及占比

资本支出，中远海能最高，其次是招商轮船，海峡股份第三。

资本支出占归母净利润的比例，海峡股份最高，其次是中远海能，招商轮船第三。

4、成长能力

1）营收增长率

营收增速，海峡股份最高，其次是中远海能，招商轮船第三。

2）净利润增速

净利润增速，中远海能最快，其次是海峡股份，招商轮船第三。

3）净资产收益率

净资产收益率，招商轮船最高，其次是中远海能，海峡股份第三。

4）机构盈利预测

这三家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：

按机构的预测，中远海能增速最快，年化增速75%；招商轮船增速最慢，年化增速22%。目前暂无海峡股份的盈利预测。

当然，机构的预测，往往偏乐观，需谨慎看待。

5、目前估值

1）滚动市盈率

目前中远海能的滚动市盈率为26，处于10年来66的分位值：

目前招商轮船的滚动市盈率为10，处于10年来30的分位值：

目前海峡股份的滚动市盈率为64，处于10年来74的分位值：

2）市净率

目前中远海能的市净率为2.09，处于10年来93的分位值：

目前招商轮船的市净率为1.58，处于10年来54的分位值：

目前海峡股份的市净率为3.46，处于10年来78的分位值：

3）市场情绪

目前A股恐惧贪婪指数为19，处于恐惧阶段：

目前格雷厄姆指数为2.4，处于底部区域：

目前沪深300市净率为1.32，处于10年来14.13的分位值：

6、股东情况

老股民的肺腑之言：人多的地方不去，机构抱团容易踩踏。

1）股东人数

2）机构持仓占比

7、总结

通过以上对比分析，这三家公司整体能力如下图所示：

可以看出：

1）盈利能力，整体而言，招商轮船>中远海能>海峡股份

2）运营能力，整体而言，招商轮船>海峡股份>中远海能

3）偿债能力，整体而言，海峡股份>招商轮船>中远海能

4）成长能力，整体而言，中远海能>海峡股份>招商轮船

5）目前估值，所处分位，中远海能>海峡股份>招商轮船

这三家公司目前的净利润和市值对比如下：

看完以上对比分析，你最看好谁呢？你还想了解哪些公司呢？欢迎留言讨论。

以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。