补跌

补跌需要细判。

”现阶段，A股市场股价严重低估，具有一定投资价值。

补贴案例分析

笔者认为，现阶段的”补跌”需要股价回调过程中，股价处于历史新低区域时的低位。

“补跌”的特征就是股价在震荡下跌过程中，由于市场对短期消息、利空消息或是利好消息的反应过于敏感，使得出现低位“补跌”。

如2014年四季度上证综指出现下跌40%的情况，即是在1月22日的“补跌”。

2014年12月24日的长“补跌”是在1月23日的“补跌”。

2014年12月24日的上证综指下跌33%，创下当时的新低。

根据《中国股市投资者结构变化及未来发展趋势预测》，投资者由短炒转为中长炒，从而导致牛短熊长。

由于中国股票市场较受中长期投资者待见，所以可以预计在政策干预、投机需求等因素，来支持市场牛短熊长，对经济中长期的持续健康发展具有长期支持作用。

2015年将以2014年底和2016年年底的“补跌”结束，上证综指开始从2016年年初的2563点开始新一轮的牛熊交替。

房地产:融资降温，收紧融资

2015年的二季度PMI数据低于去年同期，非制造业PMI由2016年年中的50.4，大幅下行至50.1，比2016年年中的50.3有所下滑，生产者价格指数下跌1.7，从而导致景气度大幅回落。

二季度制造业PMI新订单下行2.8，景气度回落，主要为在一季度制造业有一定幅度下滑后，企业降薪，导致整体制造业投资数据走弱。

制造业:2月、3月和4月的制造业PMI、企业家数、新订单下滑幅度进一步扩大，库存、生产商价格同比下滑0.2、-0.3、-0.2。

经济整体表现欠佳，企业盈利和营收面临下滑，3月PMI景气度进一步下行，较2016年3月大幅下行至0.3、0.2、0.6，景气度回落，可能来自于原材料涨价、地产开发投资持续低迷、经济活动回落、制造业投资下滑和库存压力上升，PMI景气度明显回落。

市场预期:3月制造业PMI、企业家数低于30、新订单下滑幅度扩大