回想这几周，市场情绪持续回温，结合7月底以来市场接二连三的组合拳，不少人也认定政策底已经到了。

　　野村证券就在最新的研报里直言：政策底已被确认，但市场底迟迟未至。

　　困扰大家的首要问题当然是市场底何时到来，但随着市场情绪的触底反弹，可能我们也需要开始考虑：如果市场底已经到了，我们该如何布局？

　　思路一：历史上反弹期，什么涨得好？

　　A股历史上最值得参考的三次底部经验依次为2008年9-12月、2012年9-12月和2018年10-12月，随后市场的反转依次发生在2009年、2013年和2019年。

　　从历史上来看，统计政策底之后以及政策底到市场底间各个行业的涨幅来看，在政策出台后弹性最大的是房地产板块，其次弹性偏高的通信和信息技术同样有较好的表现，但在政策底到市场底的震荡过程中，有四个行业（地产、公用事业、通信和工业）在2012和2018年末相对具备防御性。

三次“政策底”浮现后的平均表现（按平均涨幅排序）

资料来源：Wind，野村东方国际证券

“政策底”到“市场底”间涨幅

资料来源：Wind，野村东方国际证券

　　思路二：配合宏观环境的改善，且“便宜”的板块

　　野村证券在研报中也提到了可以重点关注的三类行业：

　　1、估值处于历史底部、对经济复苏高度敏感、且具备高现金价值的周期行业，这些公司同时在利率走低的背景下更受欢迎；

　　2、估值在大幅调整后已具备高安全边际的可选消费和医药等行业；

　　3、表现出上行拐点的特征的周期行业如半导体和电子板块等，以及科技板块中已具备估值性价比的新能源等。

　　思路三：从中长期布局，想省事就买“趋势”

　　如果市场底已经到了，那么下一步就是触底反弹。不想或无法押注在某个单一赛道上，那么最好的办法无疑就是，买指数。

　　以沪深300、中证500、创业板指为代表等一系列的宽基指数基金，买入的动力无非就是大家对未来市场整体上行趋势以及经济复苏动能的肯定。

　　搭上市场转暖的车，用指数上涨的平均损益，来替代追求主动选基带来的损益。也不贪心，只求能吃到趋势的一点红利。

　　最近的市场，一些人说年底有希望能涨，一些人却仍然心灰意冷，还有些人感觉完全不知道改去往何处。因此，这个阶段（黎明前）是最难以抉择、也最容易做出错误决定。

　　所以，不要急，谋定而后动。