11月22日，A股三大指数集体走弱，沪指收跌0.79%，深证成指、创业板指分别下跌1.41%、1.73%。行业板块涨少跌多，文化传媒、工程咨询服务、商业百货、汽车服务、软件开发板块涨幅居前，能源金属、电机、汽车整车、风电设备、通信设备板块跌幅居前。

　　从今日股票ETF二级市场表现来看，影视、传媒、畜牧等行业主题ETF逆市上涨。

　　不过，11月21日股票ETF资金流向显示，在主要指数调整行情中，出现9.96亿元资金净流入。净流入方面，上证50ETF、沪深300ETF、科创100ETF资金净流入居前；净流出方面，创业板ETF、中概互联网ETF、中证1000ETF成为“失血”主力。

　　值得一提的是，11月以来，股票ETF仍以资金净流入为主，累计净流入93.24亿元。

　　昨日资金净流入9.96亿元

　　11月21日，沪指跌0.01%，深证成指、创业板指分别跌0.26%、0.44%。行业板块涨少跌多，房地产服务、文化传媒、房地产开发、商业百货、造纸印刷板块涨幅居前，电子化学品、半导体、光学光电子、航天航空、船舶制造板块跌幅居前。

　　从股票ETF（含跨境ETF）资金流向看，资金以净流入为主。11月21日股票ETF总份额增加8.57亿份，以区间成交均价测算，净流入资金达到9.96亿元。

　　从资金净买入排行榜看，周二当天，11只股票ETF资金净流入1亿元以上，其中5只为宽基ETF，6只为行业主题ETF。

　　具体来看，华夏上证50ETF当日净申购3.19亿份，至276.43亿份，创出历史新高，资金净流入7.96亿元；易方达沪深300ETF净申购1.16亿份，资金净流入2.03亿元；华夏科创100ETF净申购1.53亿份，资金净流入1.52亿元。此外，易方达科创板50ETF、华泰柏瑞恒生科技ETF资金净流入也超1亿元。

　　行业主题方面，景顺长城红利低波100ETF净申购1.73亿份，资金净流入3.03亿元；国联安半导体ETF净申购2.42亿份，净流入2.08亿元；广发港股创新药ETF净申购1.92亿份，净流入1.71亿元。此外，华夏芯片ETF、国泰证券ETF、鹏华国防ETF净流入资金也超过1亿元。

　　11月以来，多只主流宽基ETF就在持续“吸金”。其中，华夏上证50ETF期间资金净流入达到94.30亿元，鹏华科创100ETF期间资金净流入23.48亿元。此外，广发港股创新药ETF、易方达沪深300ETF、博时科创100ETF、景顺长城红利低波ETF期间净流入均超15亿元。

　　需要指出的是，在21日资金净流入前20大股票ETF中，红利低波主题ETF占据4席，沪深300ETF占据3席，芯片半导体占据2席，国防军工也占据2席。

　　富国基金表示，在经济复苏、全球流动性拐点、政策定力与张力并举这三重预期的共同作用下，A股市场似乎有拐点初现之势，有望逐渐走出底部区域。

　　富国基金认为，在拐点得到进一步验证前，可以采用“金字塔式”布局：底层以防守为主，配置高股息、低估值的红利策略，受益于基本面的逐渐修复和预期变化；中间层以稳健为主，左侧布局调整时间和空间较为极致，受益于悲观情绪修复的医药、消费；顶层以进攻为主，可以聚焦于经济增长的供给端改善和新一轮产业周期的崛起，布局相对高波动的TMT科技成长板块，尤其是华为相关板块。

　　万家基金表示，目前全球库存去化周期接近尾声，PPi企稳回升，A股企业盈利大概率逐渐走出底部。当前A股整体估值依然处于较低区间，随着国内政策继续发力、海外经济需求回暖，未来A股指数有望开启震荡向上的趋势。行业配置上，短期看，前期跌幅大、估值便宜、筹码轻的板块反弹弹性或更大，因此排序：数字经济（TMT)>资源股>中特估。

　　创业板ETF、中概互联ETF、中证1000ETF为“失血”主力

　　截至11月21日，全市场805只股票ETF总管理规模为1.68万亿元。11月以来，股票ETF市场资金以净流入为主，整体份额增加超过107.25亿份（含新上市基金），以区间成交均价测算，净流入资金达到93.24亿元。

　　从资金净流出情况来看，11月21日当天，创业板ETF、中概互联ETF、中证1000ETF等“失血”居前。

　　其中，易方达创业板ETF份额减少1.09亿份，资金净流出2.12亿元，成为当日资金净流出最多的股票ETF；广发中概互联ETF资金净流出1.96亿元，居于第二。富国港股通互联网ETF、嘉实中概互联网ETF分别资金净流出1.92亿元、1.59亿元。此外，富国中证1000ETF、易方达中证1000ETF、华夏恒生ETF、招商中证红利ETF及广发电力ETF等净流出资金也超过1亿元。

　　需要指出的是，自11月以来，中证500ETF、科创50ETF、沪深300ETF亦是“失血”主力军。其中，南方中证500ETF期间净流出41.25亿元，华夏科创50ETF净流出33.20亿元，华泰柏瑞沪深300ETF净流出也达到25.78亿元。

　　值得一提的是，在当日净流出前20大股票ETF中，港股相关ETF超过5席，中证1000ETF占据4席。

　　天风证券认为，当前港股估值处于相对底部水平（历史分位值约1%），国内财政政策力度明显提升，预计美元指数/美债长端利率见顶回落趋势不变，中美元首会晤推动地缘风险溢价改善。内外多重因素改善，继续看好港股低估值下修复机会。

　　光大证券表示，当前经济企稳回升趋势已经明朗，港股后续有望持续回暖。从1980年以来港股月度涨跌幅的统计数据来看，港股在四季度表现较好：平均涨跌幅接近2%，同时上涨概率高于50%。分行业来看，临近年末，基础化工、钢铁、轻工制造、机械等板块通常相对占优，相关行业的平均相对涨跌幅和相对上涨概率往往均居前。