3AC 扩大对 FTX 索赔至 15 亿美元：散户与机构，谁将笑到最后？

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最近，美国破产法院做出了一项裁决，允许已经倒闭的三箭资本（3AC）将其对 FTX 破产资产的索赔额度提高到惊人的 15.3 亿美元！这事儿一出，立刻在币圈炸开了锅。要知道，FTX 清算团队原本是想拦着 3AC 的，觉得他们这时候来扩大索赔，有点不合规矩。但法院最终还是站在了 3AC 这边，认为他们有权提出这个额外的请求。

这起裁决可不简单，它直接关系到 FTX 破产后，资产该怎么分配的大问题。更重要的是，它还牵扯到一个更敏感的话题：在 FTX 这场风波中，普通用户和机构投资者，到底谁能得到更公平的待遇？

散户 VS 机构：清算分配不均？

现在 FTX 的清算程序是这样的：对于普通用户来说，他们的债权赔偿是按照 2022 年底 FTX 倒闭时的价格来计算的。举个例子，当时比特币的价格才 16,000 美元左右。也就是说，就算后来市场回暖，比特币价格涨上天，这些用户也只能拿回按当时低价计算的资产。

但是，机构投资者的情况就完全不一样了。像 3AC 这样的机构，除了他们在 FTX 内部的资产之外，还有可能分到 FTX 早期投资的其他项目，比如 Solana (SOL) 以及一些 AI 创业公司的股权。而这些投资，在 FTX 倒闭后可是大幅增值了！

Solana 的价格从 FTX 破产时的 10 美元，一度飙升到 200 美元。而且，随着市场回暖，FTX 早期投资的 AI、创业公司等资产也出现了显著的增值。这些收益最终会怎么处理？是否会用来补偿那些在 FTX 遭受资金冻结的普通用户？目前还没有明确的答案。

换句话说，普通用户的赔偿计算方式，和机构投资者的赔偿方式是不一样的。FTX 破产后的潜在收益，很可能更倾向于流向机构投资者，而不是那些在 FTX 交易所里被困住的用户。这事儿，怎么想都觉得有点不太对劲。

3AC 都倒闭了，还能分到 FTX 的清算收益？

更让人觉得不可思议的是，3AC 自己都已经破产了，居然还有可能在 FTX 的破产清算中分到一大笔资产！这是否意味着 3AC 的创始人 Zhu Su 还有机会卷土重来呢？

根据法院的文件，3AC 早在 2022 年市场崩盘的时候就已经宣布破产了。Zhu Su 目前的部分资产，也已经被扣押。但是，由于 3AC 仍然是 FTX 的债权人之一，如果这次扩大索赔成功，他们可能会获得 FTX 的一部分清算资产。然后，再把这笔钱用于偿还他们自己在破产程序中的债权人。

有市场专家分析说，如果 3AC 最终真的拿到了这笔 FTX 的赔偿金，Zhu Su 很可能还是这场 FTX 破产案中的“最大赢家”。即使 3AC 破产了，这笔钱仍然有可能间接地帮助 Zhu Su 以及他的相关资产重新站稳脚跟，甚至有可能让他在未来的市场中再次崛起。

当然，具体的清算资产会怎么分配，目前还没有完全确定。这笔钱究竟会优先偿还 3AC 的债权人，还是有可能流入 Zhu Su 的手中，还需要等待法律程序的进一步明确。