2025年11月15日，比特币价格七个月来首次跌破9万美元大关，这一里程碑事件标志着由获利回吐、宏观经济不确定性以及杠杆头寸清算共同推动的市场暴跌进入了一个新阶段。ktq币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

根据市场分析数据 显示，过去一周比特币跌幅超过5%，进一步加剧了市场的悲观情绪。 恐惧与贪婪指数降至10 创下自2025年2月以来的最低水平，表明投资者正处于“极度恐慌”状态。 抛售潮加速蔓延，导致币安交易所比特币价格一度跌至10万美元的关键支撑位，仅一小时内多头头寸被强制平仓超过1.9亿美元。

此次下跌的原因可归结为多重因素叠加，包括机构资金外流、金融环境收紧以及长期持有者调整仓位。ktq币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

美国现货比特币ETF在11月录得净流出29亿美元 其中最大的基金规模达720亿美元，但本月前17天其市值蒸发了12亿美元。这一趋势逆转了此前支撑比特币价格直至2025年中期的关键稳定力量，使市场更易受到衍生品波动的影响。

与此同时，CoinDesk 20 (CD20) 指数同期也下跌了5.8%，进一步反映了市场情绪的急剧恶化。ktq币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

Nansen高级研究分析师Jake Kennis 将此轮抛售描述为“长期持有者获利了结、机构资金外流、宏观经济不确定性以及杠杆多头头寸被彻底抹杀等多种因素共同作用的结果”。 Glassnode链上数据 显示，自10月初以来，比特币交易价格一直低于111,900美元的短期持有成本，进一步确认了当前的看跌行情。

机构需求减弱的同时，ETF资金流动连续两天转为负值。ktq币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

11月14日，美国现货比特币ETF单日净流出达8.66亿美元 这是有记录以来第二糟糕的单日表现，仅次于2025年2月的11.4亿美元流出。此外，“巨鲸”（持有超过1000枚比特币的用户）的抛售速度达到了2021年以来的最高水平，其数量预计将从2024年11月的1500人下降到2025年10月的约1300人。 晨星公司数据 支持了这一观察结果。

尽管市场局势动荡，部分分析人士仍保持谨慎乐观。ktq币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

MicroStrategy首席执行官Michael Saylor 否认了有关该公司出售比特币的报道，并重申了其积累策略，预测比特币将在年底前跑赢黄金和标准普尔500指数。 CryptoQuant首席执行官Ki-Young Ju 指出，只要比特币价格能够维持在94,000美元以上（这是近期买家的平均成本基础），牛市仍有可能延续。

然而，此次暴跌也暴露了市场的结构性缺陷。比特币与黄金的相关性有所减弱，自10月10日以来，黄金的表现比比特币高出约25个百分点。ktq币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

追加保证金和强制清算加剧了市场波动 据报道，仅在过去24小时内，清算金额就超过了11亿美元。

展望未来，比特币的复苏之路将取决于机构重新燃起兴趣以及市场流动性的恢复。ktq币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

分析师小阿克塞尔·阿德勒警告称 除非比特币能够重新站上101,000美元关口，否则其两年来的上涨趋势可能面临风险。在此背景下，越来越多的投资者开始采用平均成本法 (DCA) 策略以应对市场波动。 来自金融教育领域的专家建议 投资者应保持耐心并关注长期趋势。