币圈网报道： 以太坊从一个新兴的智能合约平台发展成为一个日趋成熟的全球基础设施，其发展历程以迭代式、共识驱动的升级为标志。2025 年末，以太坊网络的 gas 上限提升了 33%，从每个区块 4500 万 gas 增加到 6000 万 gas，这是其 Layer 1 (L1) 可扩展性发展历程中的关键一步。此次升级由 EIP-7623 驱动，反映了以太坊开发理念的更广泛转变：优先考虑可控的协议级扩展，同时兼顾吞吐量和经济可持续性。对于投资者而言，这标志着一个重要的转折点。早期投资以太坊的基础设施项目——尤其是那些与 L1 可扩展性相关的项目——如今为长期价值创造提供了强有力的论据，而机构的广泛采用、清晰的监管环境以及日趋成熟的生态系统都为其提供了支撑。

Gas 限制激增：协议层面的扩展里程碑

2025 年 11 月的 gas 上限提升并非孤立事件，而是对不断增长的需求做出的精心应对。通过 EIP-7623 提高 calldata gas 成本，开发者在控制最坏情况下的数据块大小的同时，实现了更高的吞吐量。

正如以太坊基金会研究员 Toni Wahrstätter 指出的那样 此次扩容是“近年来最重要的吞吐量增长之一”，标志着该网络能够在不损害去中心化的情况下支持复杂的应用程序。

以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 强调，2026 年的扩容策略将更加有针对性。他提出……

低效运营导致天然气费用上涨五倍 例如 SSTORE 和预编译，这种策略旨在激励更简洁的智能合约设计，同时避免网络压力。这种细致入微的方法与早期更为统一的扩容方案形成对比，体现了以太坊平台在创新与经济韧性之间取得平衡的成熟度。

限制气体流量（激增）的直接好处显而易见：

更高的区块容量可以减少拥堵 此次升级提高了去中心化应用（dApp）的可靠性，并允许开发者在不过度压缩的情况下优化智能合约。对于用户而言，这意味着在高峰时段交易更加流畅。然而，此次升级也为未来的讨论埋下了伏笔。 目前已在讨论如何突破天然气供应限制。 目标是达到 1 亿，但各州的发展和数据可用性等挑战仍未得到解决。

Fusaka升级：规模化与价值积累的平衡

Fusaka 升级是以太坊 2025 年路线图的基石，进一步巩固了其价值主张。此次升级引入了……

液滴气体费用的底价（最低价） 通过 EIP-7918，将 Layer 2 (L2) 使用量与 ETH 持有者的费用收入直接挂钩。通过将 L2 吞吐量与 ETH 的经济模型保持一致，此次升级改变了…… 以太坊 转型为现金流平台——对于寻求可预测回报的机构投资者而言，这是一个至关重要的转变。

机构采纳和监管清晰度

受以太坊向权益证明机制的过渡和监管政策的明朗化推动，以太坊在 2025 年的机构采用速度加快。

企业国库和ETF已累计持有超过1000万个以太币。 目前，上市公司持有近100万枚以太坊。美国证券交易委员会（SEC）认定以太坊是一种商品（类似于比特币），这进一步降低了法律上的不确定性。 鼓励 SharpLink Gaming 和 Bit Digital 等公司采用以太坊 用于资金管理和质押。

这种机构投资者的涌入并非纯粹出于投机。以太坊作为领先的智能合约平台，其日益成熟的基础设施使其成为极具吸引力的价值储存和实用资产。

正如富达所指出的 以太坊通过 L2 活动产生费用收入的能力及其不断增长的质押收益模型，为长期投资者创造了一个引人注目的故事。

二层协同作用和网络效率

虽然 L1 可扩展性至关重要，但以太坊的分层方法——将主网升级与 L2 解决方案相结合——同样具有变革性意义。

Dencun 和 Pectra 的升级扩大了网络容量 其中，后者将 blob 空间增加了一倍，并稳定了 blob 费用。与此同时，像 Base 和 L2 网络这样的 L2 网络 乐观 继续吸收大宗交易， 减少主网拥塞 同时保持较低的平均费用。

滚动 于 2025 年第三季度推出的 Feynman 升级版正是这种协同效应的体现。

通过引入EIP-1559式拥堵收费模型 并完全兼容以太坊 Scroll 提高了交易效率，并促进了稳定币结算和机构采用的激增。这些创新巩固了以太坊作为可扩展、安全且注重隐私的基础设施的地位。 随着 DeFi 和企业应用领域用例的不断增加 .

投资案例：战略基础设施投资

对于投资者而言，尽早参与以太坊 Layer 1 可扩展性项目的理由显而易见。随着协议升级、机构采用和监管政策明朗化，以太坊网络的基础设施日趋成熟，形成了一种飞轮效应：更高的吞吐量吸引了更多开发者和用户，进而推动了对以太坊原生资产和服务的需求。

关键指标印证了这一论点。以太坊的 gas 上限（大幅提升）和 Fusaka 升级已经证明了该网络在不牺牲去中心化的前提下具备扩展能力。同时，blob gas 费用的储备价格以及 L2-L1 协同效应确保了 ETH 持有者能够从不断增长的使用量中获益。

正如富达数字资产®研究指出的那样 以太坊正在发展成为一个“在其产品套件中拥有不断增强的定价能力”的平台，这在加密货币领域是一个罕见的特点。

挑战依然存在，尤其是在状态增长和数据可用性方面。然而，以太坊的开发社区积极应对这些问题，持续讨论提高 gas 上限和优化数据可用性解决方案。对于投资者而言，这种积极主动的态度，加上以太坊在智能合约基础设施方面的先发优势，使其成为一项值得持有的战略资产。

结论

以太坊在2025年末的gas上限调整不仅仅是一次技术性调整，更是其网络适应和扩展能力的有力证明。随着以太坊平台从投机性资产转型为基础架构，尽早参与Layer 1可扩展性项目将为投资者提供绝佳机会，充分利用其日益成熟的价值主张。随着机构采用率的提升、监管环境的日益明朗以及协议升级带来的切实效益，以太坊的基础设施已做好充分准备，支持Web3的下一阶段发展。对于投资者而言，现在正是行动的最佳时机。