关键要点

去杠杆化引发万亿美元规模的加密货币市场暴跌。机构ETF资金流出影响大盘资产表现。随着市场逐步企稳，2026年可能出现反弹行情。

市场震荡中的去杠杆化浪潮

2025年11月，万亿美元规模的去杠杆化事件引发加密货币市场大幅回调，比特币、以太坊及主要替代币均受到显著影响。此次暴跌引发市场对波动性的担忧，同时机构参与度变化及即将实施的以太坊升级，都将影响加密货币市场未来走向。

机构资金动向

多家机构投资者出现大规模资金外流，显示出战略性的退出倾向。比特币与以太坊ETF遭遇显著资金流出，而Solana和XRP则获得部分机构的选择性关注，表明市场仍存在局部信心。

技术面与基本面分析

比特币和以太坊价格均跌破关键支撑位。历史数据显示此次走势与以往ETF驱动的抛售模式相似，但本次事件中替代币的整体表现更为疲软。市场未来走势可能取决于比特币能否稳定在10万美元上方，以及关键技术升级的实施效果。

市场前景展望

若机构资金恢复流入且监管政策趋于明朗，配合关键技术升级的顺利实施，预计2026年市场可能迎来修复性反弹。当前市场波动也创造了重新评估风险收益比的契机。