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比特币 11 月，ETF 市场经历了剧烈的变化，创纪录的资金流出与大量资金流入以山寨币为重点的基金形成鲜明对比，这表明资本正在进行战略性重新配置。 根据SoSoValue的数据 11月24日，比特币现货ETF录得1.5108亿美元的净流出，其中贝莱德旗下的IBIT单日损失高达1.4913亿美元。这标志着此前投资者乐观情绪的急剧逆转，他们纷纷转向其他市场。 以太坊 和 索拉纳 交易所交易基金（ETF） 其中分别获得了9667万美元和5799万美元。 流入量也分别呈现上升趋势。这一趋势凸显了在宏观经济不确定性和监管政策变化背景下，投资者对多元化投资的需求日益增长。

轮换是由机构活动驱动的，具体而言，

XRP ETF 表现突出。 DLNews报道 XRP现货ETF在11月份吸引了6.44亿美元的资金流入，超过了比特币和以太坊。分析师将此归因于宏观经济支撑、供应有限以及对受监管的XRP产品需求不断增长等因素。 机构投资者正将比特币和以太坊转向瑞波币。 一位专家指出：“这是由于其结构化的供应动态所致。” （激增） XRP ETF 这一活动引发了人们对价格可能上涨 65% 的猜测，这可能会推动该代币达到历史最高点。

与此同时，Solana ETF 的表现却逆势而上，与整体市场趋势背道而驰。尽管价格…… SOL 持续低迷于150美元以下， Solana ETF 吸引了 3.69 亿美元的资金。 11月份，他们利用了广告宣传的5%-7%的质押奖励。然而， CoinShares决定撤回其质押的Solana ETF 该申请凸显了结构性挑战。该公司指出，交易结构不完善和监管复杂是主要问题，凸显了山寨币ETF市场的波动性。

与此同时，以太坊 ETF 受益于市场对 Fusaka 升级的预期以及流动性的改善。

贝莱德旗下的ETHA领跑该类别。 资金流入达 9261 万美元，目前管理资产超过 107 亿美元。 像Bitwise的Matt Hougan这样的分析师认为 比特币的下跌为山寨币创造了获取价值的机会，尤其是在代币经济不断发展的情况下。 以太坊市值占比 5% 对ETF的投资反映了机构投资者日益增长的信心。

市场动态因以下因素而变得更加复杂：

价值154亿美元的期权到期 11月28日，仅比特币就出现了137亿美元的到期交易。这一事件，加上芝加哥商品交易所（CME）数据中心的故障，加剧了市场波动和流动性担忧。 大宗到期交易往往会引发剧烈的价格波动。 分析人士警告说：“还有虚假宣传。”

CoinShares 在美国市场的战略转型也影响了市场格局。

该公司宣布 在加密货币商品化趋势下，该公司专注于主题型和主动管理型加密货币产品，逐渐摆脱单一币种ETP。其比特币矿工ETF（WGMI）展现了细分市场投资的潜力，资产规模增长至2.5亿美元。

随着年末临近，ETF驱动的轮动表明市场趋于成熟。

预计将有超过100只山寨币ETF。 未来六个月内，机构投资者和散户投资者越来越重视多元化投资。尽管比特币面临短期压力，但以太坊和Solana ETF的表现凸显了投资者正转向具有强大实用性和治理模式的代币。