尽管加密货币市场整体波动剧烈，Solana（SOL）的网络活动有所放缓，但其累积量却在持续增长。链上数据和市场动态显示，这并非结构性问题，而是由情绪驱动的短期调整。

网络活动减缓，核心依然稳健

随着市场恐慌情绪蔓延，Solana 的网络活动出现降温迹象。每周活跃地址数量下降，交易者参与度减弱，这种趋势与整个加密市场的表现一致。然而，Solana 的网络收入虽从1月份的高点回落至年度低点，但这并未反映出网络本身存在任何技术性故障。相反，这一现象更多是由市场情绪引发的收缩。

值得注意的是，市场活动已在近期低点附近企稳，表明最严重的恐慌情绪可能已被消化。尽管市场仍处于冷静期，但并未出现崩溃迹象。

鲸鱼队入场价低于120美元

当 SOL 价格跌破 120 美元时，大额投资者（即“鲸鱼”）并未选择撤退，反而加大了买入力度。例如，一个名为 G6gemN 的钱包在 SOL 价格下跌期间购入了约 41,000 枚 SOL，价值约 500 万美元。这一行为显示出高度的计划性，而非被动反应。

历史数据显示，该钱包曾在八个月前以 122 美元的价格累积约 25,000 枚 SOL，并在 175 美元附近成功退出，获利颇丰。如今，它再次在类似价位附近增持，进一步证明投资者对 SOL 的信心未减。价格下跌吸引了资金流入，而非促使投资者离场。

ETF资金流入悄然吸收供应

尽管现货市场表现不稳定，但机构投资者的资金流动呈现出另一番景象。Solana 现货交易所交易基金（ETF）在价格下跌当天录得约 1100 万美元的净流入。这种需求不仅帮助抵消了现货市场的抛售压力，还为市场底部提供了支撑。

机构投资者似乎更倾向于在恐慌性回调期间建仓，而非追逐上涨行情。这种资金流动模式通常不会出现在市场顶部，进一步表明当前回调可能是积累阶段的一部分。

支撑位稳固，动能逐渐转变

从技术角度来看，截至发稿时，SOL 股价接近 124 美元，此前曾短暂跌至 117 美元的低点。买家成功捍卫了这一区域，并将价格推回至 122 美元至 145 美元的累积区间。

动量指标开始发出积极信号。MACD 指标暗示即将出现金叉，而 RSI 指标也呈现看涨背离，表明抛售压力在低点附近有所减弱。虽然尚未出现爆发性走势，但市场基调已略有改善。

目前，Solana 的供需平衡趋于稳定。下一步走势可能取决于整体市场情绪是否企稳，但当前结构表明市场对此次回调持耐心态度，而非恐慌。