BTC/USD近期交易价格跌破前期关键支撑区域，长期供需结构再次成为市场关注的焦点。这一走势标志着自2025年1月起的扩张周期进入后期压力测试阶段。

比特币宏观结构演变：从平衡到压力测试

日线图显示，比特币自2017年以来经历了四个主要阶段：平衡、扩张、旋转与当前的结构压力测试。年度与每日宏观结构模块表明，价格始终尊重预定义的供需区域，体现非叙事驱动的规律性特征。

核心结构周期回顾

• 2017–2020年：价格在约3,000至13,000美元区间内均匀波动，形成稳定的基础供需平衡。
• 2020年末：结构性转变启动，进入定向扩张阶段，确立了后续脉冲-旋转-延续的框架。
• 2020–2021年中期：从约8,000升至62,000美元，完成首个完整扩张周期，包含约6个供需模块。
• 2021年中后期：回调约50%后回升至前期高点，展现重新验收而非结构崩溃。
• 2021年11月–2023年1月：从68,000跌至15,000，呈现对称性下行扩张，确认双边结构性市场特征。
• 2023年1月–2024年3月：恢复性扩张至72,000美元，与前一周期结构一致，强化框架稳定性。
• 2024年3月：浅层旋转（72,000 → 55,000），显示强劲需求吸收能力。
• 2024年9月–12月：快速推进至108,000美元，呈现压缩旋转与加速动作，典型后期扩张特征。
• 2025年1月–8月：约50%回调后突破125,000美元新高，波动性压缩显现，反映市场脱离长期价值区。

2025年10月至今：结构应力测试开启

截至2025年12月20日，BTC/USD价格接近88,000美元。关键观察包括：

• 已下跌约5个供需模块，从125,000降至81,000
• 完整6块测量移动指向约74,000区域，与2025年4月低点重合
• 该区域为历史对称性参考点，不带方向偏见

2025年大部分收益在短时间内被抹去，标志有序扩张向无序扩张过渡，当前处于结构性压力测试阶段。

当前关键水平与市场展望

• 初始阻力带：约90,570至100,000，若能持续突破，将确认旋转而非延续，打开更高层级结构空间。
• 关键支撑位：若未能守住74,000，将完成下行扩张，下方目标为55,000（2025年9月低点）及46,000（2024年2月供需突破点）。

当前市场并非异常，而是周期性压缩后的结构释放。比特币长期供需结构依然有效，价格行为受历史框架制约，而非情绪或短期事件主导。

结语：记录反馈，而非预测结果

结构决定战场格局。价格到来之前，水平位早已存在。当前任务是观察价格对关键结构区域的反应，而非试图预测未来方向。区块链分析显示，每一次重大波动背后，都有清晰的供需对称性逻辑支撑。