2025年最后一个交易周期，加密市场未能迎来预期中的年终反弹。受投资者风险偏好下降影响，市场整体呈现低活跃度状态，多数资产价格维持窄幅震荡，未出现明显上涨趋势。尤其在年终节点，主流竞争币缺乏动能，未能延续以往周期的上行惯性。

市场波动性显著降低

数据显示，在2025年最后两周，加密货币交易活动大幅萎缩。假日因素叠加宏观情绪谨慎，导致大量交易者离场观望。据权威分析机构指出，当前比特币及主要竞争币的交易周期为自2024年以来最疲软的两周，且短期内未见重大催化事件。

值得注意的是，这一现象与2024年形成鲜明对比。彼时以太坊、Solana、Cardano以及Dogecoin等资产仍保持较高市场参与度，而2025年同期这些代币的周交易量已不足此前一半水平。例如，SOL价格在过去一个月稳定在126美元附近，走势趋稳。

然而，尽管现货价格未动，链上数据却释放积极信号。监测显示，近期Solana交易所交易基金（ETF）出现持续资金流入。单日净增36,533枚SOL（约合460万美元），七日累计净流入达87,667枚SOL（约1105万美元）。这表明机构投资者对底层资产的信心仍在，长期持有意愿增强。

与此同时，其他竞争币表现低迷。ADA从0.417美元跌至0.349美元，跌幅达8%；元老级meme代币DOGE月度下跌近10%，现价约为0.122美元。技术面看，死亡交叉与头肩顶形态显现，部分分析师警告其可能进一步下探至0.08美元。期货未平仓合约持续减少，反映出市场短期交易情绪偏弱。

2026年竞争币行情能否启动？

2025年全年，竞争币市场始终未能形成普涨格局。虽有局部冲高，但整体缺乏爆发力，多数资产甚至难以超越比特币的表现。

这一现状令市场观察者感到失望。不过，部分分析师认为，2026年有望成为转折之年。根据链上分析，当前“其他币种”市值占比特币总市值比例已接近历史底部区域——与2017年及2020年竞争币牛市启动前的水平相当。历史数据显示，当该比例处于12%-13%区间时，往往预示着新一轮竞争币行情的开启；若突破18%-20%，则可能对应最大规模的牛市周期。

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