比特币价格今日在89,950美元附近交易，1月份开盘后，市场仍被一条自11月中旬以来持续施压的下降趋势线所限制。这一结构反映的是企稳而非复苏，卖方依然掌控高时间框架的交易节奏，买方难以重拾动能。

趋势线和EMA指标的拒绝使结构保持防御性

比特币价格动态（来源：TradingView）

日线图上，比特币持续低于20日、50日、100日及200日均线，这些均线分布在88,600至100,400美元区间，形成看跌排列，表明前期支撑已转为上方抛售压力。从11月高点延伸的下降趋势线仍是核心技术阻力，12月多次反弹尝试均在91,000至92,000美元区间受阻，进一步强化卖方控制力。抛物线转向指标（Parabolic SAR）仍位于价格上方，显示下行压力尚未完全消退。

尽管12月暴跌势头放缓，但由于未能突破更高高点，日线图仍处于修正阶段。买家虽守住当前价位，但缺乏推动价格上涨的动力。

短期图表显示的是平衡，而非积累

比特币价格走势（来源：TradingView）

30分钟图表显示，比特币处于一个自12月中旬起形成的上升日内通道内，该通道呈现更高的低点，但价格始终在阻力位下方停滞，动能趋于平缓。相对强弱指数（RSI）接近49，处于中性区间，未显示强劲上涨信号；移动平均收敛/发散指标（MACD）已转为小幅负值，表明12月下旬冲击91,000美元后的上涨动能迅速衰减。

现货交易数据显示卖方依然活跃

比特币净流量（来源：Coinglass）

现货资金流动数据进一步佐证了防御性格局。据Coinglass统计，12月期间比特币持续出现净流出，多个交易日流出量超3亿美元，与每次反弹失败的时间点高度吻合。1月3日净流入短暂转正至2240万美元，当时价格接近89,959美元，虽显示抛压缓解，但不足以扭转整体趋势。长期抛售后的单日流入通常意味着价格企稳，而非吸筹完成。

衍生品交易活动反映的是交易行为，而非交易信念

比特币衍生品分析（来源：Coinglass）

衍生品市场数据揭示谨慎情绪。比特币衍生品交易量飙升134%至约831亿美元，而未平仓合约仅微增1.6%至567亿美元，反映出市场更偏向高频交易而非方向性押注。24小时多空比接近1.0，表明账户资金分布均衡，但顶级交易员持仓仍偏多头。这种倾斜显示专业机构乐观，但信心不足于驱动趋势反转。

清算数据同样印证短期抛售特征。过去24小时内总清算额达1.085亿美元，其中9100万美元来自空头平仓。此类抛售在短期内推高价格，但未引发后续上涨，进一步支持“抛售挤压”观点。

展望：比特币价格会上涨吗？

比特币在1月4日进入压缩阶段，而非真正意义上的复苏。卖方不再急于出货，但买方仍未重新掌握主导权。

在有效突破关键阻力前，价格将继续维持盘整状态，任何反弹都应视为试探性动作，而非趋势反转信号。

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