那短暂的希望加密货币市场？恐怕已经结束了。比特币本周早些时候一度突破93,000美元，目前交易价格在90,600美元左右，整个加密货币市场都感受到了寒意。总市值目前为3.06万亿美元，下跌约350亿美元，跌幅达1.14%。快速浏览市值排名前100的加密货币，发现其中80%今日表现不佳，新年伊始的上涨行情似乎就此破灭。

宏观经济承压，避险情绪升温

传统市场已显露疲态，标普500指数结束了连续第三年超过14%的涨幅。分析师警告，人工智能驱动的这波涨势可能即将结束。与此同时，黄金价格表现强劲，2025年涨幅超60%，受地缘政治紧张和AI支出可持续性担忧影响，投资者正大规模转向避险资产，金价逼近每盎司4500美元。

加密市场重回熊市区间

整个加密货币市场也重回熊市区间，总市值现为3万亿美元。只有当市值守住3.2万亿美元以上，交易员们才可能重新讨论整体复苏的可能性。值得注意的是，近期比特币现货ETF的资金流动出现剧烈波动：2026年前两个交易日合计流入12亿美元，创下自10月以来单日最大规模，达6.97亿美元；但随后迅速放缓，第三日流出2.43亿美元，昨日更流出4.76亿美元。

比特币ETF资金流动。图片来源：Farside

这种剧烈波动表明机构投资者虽重返市场，但信心仍显脆弱。随着政策收紧与宏观不确定性上升，市场对资金流向极为敏感。

技术面：死亡交叉仍在，多空拉锯持续

比特币当前价格报90,673美元，当日下跌约0.66%，但过去七天仍上涨3%。此前一度脱离死亡交叉区域，但该形态依然存在——即50日指数移动平均线（EMA）向下穿过200日EMA——通常预示着进一步下行风险或长期横盘整理。由于价格低于两条均线，缺口或将扩大，黄金交叉（死亡交叉的反义词）实现难度加大。

比特币 (BTC) 价格数据。图片来源：Tradingview

目前价差极小，多空双方势均力敌。即使继续下跌，跌势也应比去年从12.6万美元高位回落时更为温和。平均趋向指数（ADX）为24.2，略低于确认趋势强度的25阈值，显示当前趋势尚不强劲。但其正在缓慢回升，暗示下跌动能或再次增强。

相对强弱指数（RSI）读数为52.4，处于中性区间，未发出超买或超卖信号。交易员认为，市场正处于“不上不下”的状态——既不足以追涨，也不足以恐慌抛售。

关键支撑与阻力位分析

比特币在88,000至90,000美元区域获得支撑，近期下跌中该区域吸引大量买家。若跌破此水平，下一道主要支撑位接近80,000美元，伯恩斯坦分析师指出该点位为关键心理关口。上行方面，94,000至97,000美元构成主要阻力区，本周曾短暂触及94,000美元但未能守住。此价位已成为多头必须夺回的心理障碍。

市场情绪：短期悲观，长期乐观

尽管图表看跌、技术指标偏弱，但预测市场情绪却未陷入恐慌。在由Decrypt母公司Dastan开发的Myriad预测平台上，仅4.9%的交易员认为2026年将出现新的“加密寒冬”。多数人预期市场将逐步复苏，但未必迎来大幅上涨。

Myriad数据显示，比特币在2026年7月前创历史新高的可能性仅为20%。然而，这背后反映的是结构性逻辑：虽然短期技术面承压，但长期因素如机构接受度提升、现货ETF持续吸金以及美联储潜在降息带来的宏观利好，仍在支撑看涨观点。

Fundstrat首席分析师汤姆·李预测，2026年上半年可能出现回调，但下半年有望反弹，年底目标价达115,000美元。这一走势或将打破“三年牛市后必有寒冬”的历史规律。

未来展望：等待关键信号

多头需观察比特币能否强势回归94,000美元，并推动ADX升至25以上以确认上涨趋势。在此之前，预计将继续横盘整理，偶尔回调至88,000至89,000美元支撑区。死亡交叉并非灾难性信号，而是意味着轻松获利的时代已过。接下来走势取决于机构资金是否持续入场。

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