来源：FredWilson、KatieHaun

文中的研究过程较为神奇。在11月13日，小编通过Twitter向USV的合作伙伴FredWilson咨询关于FTX和现阶段加密市场的现象，他点了个赞，而结论则于11月15日发表在本文中。FredWilson给人的印象非常稳健，他能够早早捕捉到创新的态势，是小编最喜欢的职业投资人之一。本文是他与KatieHaun一起写的，Katie曾经是联邦检察官，之后成为了职业投资人（曾在A16Z担任合作伙伴），她创立了政府部门的第一个数字货币调研组，并领导干部对Mt.Gox事件进行了调查分析。希望在这个波动较大的时期，本文能够给大家带来一些思考。

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FTX事件动摇了很多人的信心。那么，这个加密货币交易所为什么会这么快地崩溃呢？为什么加密数据的世界好像总是处于崩溃的边缘？

在这个时候，我们需要对整个Web3市场有一个更长远的眼光。这不仅仅涉及未来的展望，更重要的是我们要讲述Web3的缘由，即它的发展历程和因果关系。

我们可以分享一些想法。

Web3是一种软件驱动的创新，其中自带金融系统。这种构造既有优点，也有缺点。我们该如何看待呢？一方面，Token可以使开发人员和用户为开源协议作出贡献，并参与到得到相应经济效益的过程中，从而产生强大的开发者平台。与以往的程序开发、货币化布置和管理模式相比，这种模式更加积极进取。

另一方面，Token也会引发价格波动、兴盛与低迷的周期，因此有许多人认为，Web3只是一种外汇投机的尝试，并没有实质性内容。

对于“Web3只是一种外汇投机的尝试”的观点，的确有许多创办Web3公司和个人，唯一目的就是通过炒股和投机获得巨额利润，有时甚至是彻底诈骗。这些人在很快获得大量资金的同时，加重了人们对Web3的投机看法。

许多人听说过关于Web3崩溃的案例，可以追溯到MtGox，包括今年发生了失败的3AC、Celsius和Alameda/FTX。这种崩溃往往涉及中心化的公司，这些公司通常经营买卖、借款和投机性业务。

然而，很多不成功的公司在国外经营，基本上没有受到监管。这些公司的失败让Web3蒙上了恶名。当然，我们也看到了像Terra这样的去中心化公司也没有成功，但它们的失败是因为设计不足，这种崩溃必须采用透明的方式在公共场合发生，我认为，这种崩溃（因为设计不足）比去中心化公司的失败更为健康。

与在国外运营的受监管Web3公司（例如Coinbase、Kraken和Anchorage）相比，你会发现这些严格遵守规则、个人行为得当的公司已经度过了风暴期。Coinbase的初创时期，创造了一个安全、易于应用、受监管的货币至数字货币通道，以及储存数据加密资产的安全场所。Coin