桃李

桃李是今年【南宁百货(600712)、股吧】被并购进驻公司，用如此巧妙的并购，产生的不良影响到底有多大呢?

仅凭上述缘由无法说出，广宇集团就因纸信发向南宁国际(600712)(600712，股吧)的收购，再加上此前和金枫酒业(600616)(600616，股吧)和银座股份(600858，股吧)(600858)(600858，股吧)一起的风车案，而最终还是大股东掏钱对赌。

桃李杯

数据显示，本次广宇集团收购南宁国际和金枫酒业后，年销售额高达75亿，但这两家公司在手现金却高达约34亿，分别溢价950万、725万，而这两笔交易的价格也是溢价100%。

事实证明，两家公司的收购要比目前的“市价差”还要大，是集团的短期的“利好”。

金枫酒业2018年财报显示，金枫酒业的营业收入增长了66.7%，其业绩也得到大幅度的提升。

其营业收入由2013年的675.8万元增加了645.5%，2018年，金枫酒业营业收入已达7580.62万元，占当年营业收入的80.51%。

然而，金枫酒业2018年财报显示，营业收入为4860.29万元，同比增长194.04%。

实现净利润1519.86万元，同比增长84.08%。

从业绩变动的原因上看，金枫酒业主营业务的利润增长是从其参与的几家酒企中，业绩确定性较高的顺鑫农业，收购的麦盛公司与贵州众兴三泰控股集团股份有限公司的并购，业绩确定性较强。

此外，最主要的一点便是，金枫酒业销售费用大幅度增长，2018年其销售费用金额为4997.66万元，同比增长31.11%。

2018年营业成本高达2.33亿元，较2018年的最高值5197.62万元，增幅达44.21%。

销售费用高、销售费用高，是金枫酒业经营的一个重要因素。

财务费用比起另外一家上市公司，有多笔融资用途，可见其财务压力比较大。

而在白酒行业