1. 市场概况

广汇转债 (113536) 是广汇能源集团股份有限公司于2020年发行的可转换公司债券，于同年12月8日上市交易。该债券总规模为20亿元，期限为6年，其中前三年不计息，后三年按年利率0.5%计息。初期转股价格为7.19元/股。

2. 投资优势

广汇转债的主要投资优势如下：

（1）利率水平较高：广汇转债的年利率为0.5%，较部分同期限转债高出约0.1%至0.2%，收益率相对较高。

（2）信用等级较高：广汇能源集团的主体信用评级为AA，具有较高的还本付息能力和较低的违约风险。

（3）行业前景良好：广汇能源是一家集煤炭开采、煤炭洗选、煤制品、电力生产及销售、燃气供应及销售等业务于一体的大型能源企业，具有良好的发展前景及盈利能力。

（4）转股溢价率较低：广汇转债的初期转股价格为7.19元/股，较广汇能源当前股价略低，其转股溢价率相对较低。

3. 投资风险

广汇转债的投资风险主要包括：

（1）回售风险：广汇转债短期内回售比例较高，投资者需充分考虑回售风险。

（2）股价波动风险：广汇能源股价波动较大，投资者需注意市场风险。

（3）流动性风险：广汇转债的交易量相对较小，投资者需关注流动性风险。

（4）利率上升风险：若未来利率上升，则广汇转债的市场价格可能下跌，投资者需注意利率风险。

4. 投资建议

综合考虑广汇转债的投资优势及风险，建议投资者根据自身风险偏好及资产配置需求，适当配置广汇转债，但需注意投资风险以及市场波动。建议关注后续公司业绩及相关政策环境变化，调整投资策略。