2025年，加密货币市场在政策、技术与资本的多重推动下迎来深刻变革。从美国总统签署行政命令建立国家比特币储备，到美国证券交易委员会（SEC）推出快速通道机制加快现货加密货币ETF上市进程，一系列重磅事件重塑行业格局。

特朗普赦免乌布利希：政治转向的标志性信号

1月，特朗普就任首日即签署行政命令，全面赦免比特币早期代表人物罗斯·乌布利希。此举被视为对加密货币友好的政治宣言，释放出政府将重新审视数字资产监管方向的强烈信号。该决定被广泛解读为对“过度执法”的纠正，并推动后续一系列政策落地。

国家战略比特币储备正式确立

3月6日，特朗普签署行政令，明确启动“美国战略比特币储备”计划。该储备将基于联邦政府已没收的约20万枚比特币，扣除需返还受害者的部分后进行整合管理。财政部长斯科特·贝森特与商务部长霍华德·卢特尼克被指派制定预算中性获取策略，确保不增加纳税人负担。参议员辛西娅·卢米斯随后提出五年内购入百万枚比特币的立法提案，虽仍在审议中，但已形成政策共识。

稳定币法案通过，监管框架初现雏形

7月，美国众议院通过《GENIUS法案》与《Clarity法案》，标志着加密货币监管进入实质性阶段。前者首次为稳定币提供联邦法律框架，后者则旨在统一市场结构标准。两法案已提交参议院，银行委员会主席蒂姆·斯科特表示力争2026年初完成全体投票。尽管党派分歧仍存，但改革势能不可逆转。

国税局规则废除，去中心化创新获解绑

3月，参议院以70比28通过废除拜登政府时期要求DeFi平台收集用户数据的规则。该举措经特朗普于4月签署生效，成为其首项加密相关法律。行业团体普遍认为，这是保护隐私与促进技术创新的重要胜利，避免去中心化项目外流至海外。

SEC加速加密货币ETF审批进程

9月，美国证券交易委员会宣布实施新的交易所上市标准，大幅缩短加密货币现货ETF审批周期。原需240天的19b-4审查被取消，最快可于75天内完成。多个发行方的ETF开始追踪索拉纳、莱特币、XRP、狗狗币及HBAR等资产，投资者选择更加多元化。

Ripple案尘埃落定，监管清晰度提升

8月，美国证券交易委员会与Ripple公司达成和解，撤回上诉。维持2023年托雷斯法官判决：零售级XRP交易不构成证券，但机构销售属证券行为。此案终结多年争议，为代币发行合规性提供重要判例依据，也标志着监管态度趋于理性。

巨鲸抛售引发市场波动，比特币波动加剧

7月，知名资产管理公司Galaxy Digital出售超8万枚比特币，价值逾90亿美元。同年9月，另一比特币元老级钱包将大量持仓转为以太坊，引发市场关注。链上分析显示，长期持有者（OG）群体正积极调整资产配置，加剧短期供需失衡，叠加机构资金流动，导致比特币波动率上升。

Bybit遭史上最大黑客攻击，超14亿美元被盗

2月，Bybit遭遇严重安全事件，攻击者通过诱导冷钱包多重签名者批准恶意合约，窃取超过14亿美元的以太坊资产。资金迅速分散至多个地址并经DEX兑换，创下历史最高金额的交易所攻击纪录。尽管交易所声明仍具偿付能力，但用户存款损失比例高达75%，引发对中心化平台风险的广泛讨论。

币安支付2.83亿美元赔偿金应对去杠杆危机

10月6日，比特币价格一度逼近12.6万美元，但随后数小时内发生历史性去杠杆事件，至少200亿美元头寸被清算。币安因旗下三类资产（USDe、BNSOL、WBETH）脱锚，支付2.83亿美元赔偿。交易所称系市场整体崩盘所致，非系统性问题，并承诺优化定价指数机制。

DAT热潮退烧，机构持仓占比突破3%

Leading比特币财务管理公司Strategy（前身为MicroStrategy）持续增持，截至年底已累计持有671,268枚比特币，占总供应量超3%。然而，7月暂停常规购买后，市场热度迅速降温。尽管持仓数量上升，但其市净率跌破1，表明公司市值已低于所持比特币净值，反映市场对高杠杆积累模式的审慎评估。

模因币争议频发，公众信任面临考验

Barstool创始人Dave Portnoy推广“JAILSTOOL”代币，引发散户强烈反弹。其此前多次炒作波动剧烈的模因币，被指诱导散户接盘。尽管宣称透明操作，但批评者指出其历史行为缺乏一致性，加剧公众对营销型代币的信任危机。